險(xiǎn)企補(bǔ)充資本的需求正持續(xù)釋放。華泰人壽近日發(fā)布公告稱(chēng)，公司擬新增注冊(cè)資本6.8億元，本次增資后，該公司注冊(cè)資本將達(dá)約43億元。不止華泰人壽，6月12日，北京商報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，今年以來(lái)，包括陽(yáng)光保險(xiǎn)、國(guó)寶人壽、財(cái)信吉祥人壽等在內(nèi)的15家險(xiǎn)企或發(fā)布增資計(jì)劃，或增資方案獲批。

整體而言，今年以來(lái)，險(xiǎn)企擬增加注冊(cè)資本資金規(guī)模共超150億元。險(xiǎn)企增資“補(bǔ)血”背后，誰(shuí)在力挺？中小險(xiǎn)企補(bǔ)血“壓力山大”，如何緩解？

(資料圖)

中小險(xiǎn)企是“主角”

險(xiǎn)企持續(xù)平穩(wěn)發(fā)展離不開(kāi)資本金的支持。

從年初愛(ài)心人壽增資3.2億元獲批，到近日華泰人壽公布擬增資6.8億元的方案，險(xiǎn)企今年以來(lái)延續(xù)了去年“補(bǔ)血”的趨勢(shì)，正加快增資步伐來(lái)進(jìn)行“輸血”。

據(jù)北京商報(bào)記者不完全統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)，共有包括陽(yáng)光保險(xiǎn)、太平財(cái)險(xiǎn)、太保財(cái)險(xiǎn)在內(nèi)的15家險(xiǎn)企發(fā)布增資計(jì)劃或增資方案獲得監(jiān)管批復(fù)。從規(guī)模來(lái)看，中小型險(xiǎn)企依舊是增資“補(bǔ)血”主力軍，其中包括財(cái)信吉祥人壽、華貴人壽、國(guó)寶人壽、君龍人壽、匯豐人壽、泰康養(yǎng)老、中原農(nóng)險(xiǎn)、愛(ài)心人壽、復(fù)星聯(lián)合健康、長(zhǎng)城人壽等。

從增資金額上看，多集中于5億-10億元。從出資主體來(lái)看，國(guó)資股東發(fā)揮著關(guān)鍵作用。

長(zhǎng)城人壽增資公告顯示，3家機(jī)構(gòu)參與了長(zhǎng)城人壽的此輪增資，將共同為長(zhǎng)城人壽注資近11億元，其中兩家新股東均為國(guó)資背景。

不止長(zhǎng)城人壽，地方國(guó)資對(duì)所在地險(xiǎn)企增持的情況頻現(xiàn)。比如，中原農(nóng)險(xiǎn)5月公告稱(chēng)，擬增發(fā)18.91億股，擬增資的股份由河南投資集團(tuán)有限公司、河南農(nóng)開(kāi)產(chǎn)業(yè)基金投資有限責(zé)任公司兩家地方國(guó)資背景股東認(rèn)購(gòu)；國(guó)寶人壽增資也有兩家國(guó)資股東參與，分別是其第一大股東四川發(fā)展(控股)有限責(zé)任公司和四川金融控股集團(tuán)有限公司。

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，地方國(guó)資入局不僅可以帶來(lái)更多資源，還將利于增強(qiáng)企業(yè)的公信力。其實(shí)，除了地方國(guó)資加碼，大健康產(chǎn)業(yè)的跨界聯(lián)動(dòng)也成為一大看點(diǎn)。時(shí)隔僅數(shù)月，愛(ài)心人壽又啟動(dòng)了新一輪的增資計(jì)劃。近期，愛(ài)心人壽發(fā)布公告稱(chēng)，擬新增注冊(cè)資本3億元，將注冊(cè)資本金從20.2億元增至23.2億元，若增資事項(xiàng)落地，愛(ài)心人壽將獲得北京新里程健康產(chǎn)業(yè)集團(tuán)第二次增資。

普華永道中國(guó)金融行業(yè)管理咨詢(xún)合伙人周瑾表示，總體而言，在當(dāng)前的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，國(guó)資股東的出資能力和出資意愿都較民營(yíng)股東更強(qiáng)。但對(duì)于很多大型央企控股的險(xiǎn)企而言，由于央企回歸主責(zé)主業(yè)的要求，繼續(xù)增加其對(duì)險(xiǎn)企的投資很難獲得國(guó)資委批準(zhǔn)。但對(duì)于地方國(guó)資而言，大多數(shù)地方政府還是希望加大對(duì)金融的布局，因此地方險(xiǎn)企也更容易通過(guò)增資方案。

自我“造血”能力

保險(xiǎn)公司密集增資“補(bǔ)血”，意在提高償付能力。

周瑾表示，2022年償二代二期規(guī)則正式實(shí)施，采用更加嚴(yán)格的資本認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)和風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量因子，加上資本市場(chǎng)的波動(dòng)使得保司投資收益下降甚至凈資產(chǎn)減少，行業(yè)整體的資本補(bǔ)充壓力很大。

據(jù)國(guó)家金融監(jiān)督管理總局披露，截至2023年一季度末，185家保險(xiǎn)公司中，累計(jì)有27家保險(xiǎn)公司處于償付能力“不達(dá)標(biāo)”狀態(tài)。

與此同時(shí)，部分中小險(xiǎn)企的增資難度陡增，這背后離不開(kāi)近兩年民營(yíng)資本布局保險(xiǎn)業(yè)的熱情整體下降這一大背景。中國(guó)保險(xiǎn)保障基金有限責(zé)任公司發(fā)布的《中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估報(bào)告2022》便指出，保險(xiǎn)業(yè)資本供需不匹配將導(dǎo)致保險(xiǎn)公司特別是中小保險(xiǎn)公司資本壓力增大。

業(yè)內(nèi)人士指出，在此背景之下，提升險(xiǎn)企自身的“造血”能力才是穩(wěn)固其長(zhǎng)久發(fā)展的根基。

值得關(guān)注的是，監(jiān)管也在不斷拓寬險(xiǎn)企的資本補(bǔ)充機(jī)制。2022年8月，原銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于保險(xiǎn)公司發(fā)行無(wú)固定期限資本債券有關(guān)事項(xiàng)的通知》，明確保險(xiǎn)公司可通過(guò)發(fā)行無(wú)固定期限資本債券補(bǔ)充核心二級(jí)資本，進(jìn)一步拓寬了保險(xiǎn)公司資本補(bǔ)充渠道。

不過(guò)，提高“造血”能力對(duì)于險(xiǎn)企而言并非易事。對(duì)于建立險(xiǎn)企的自我“造血”能力，周瑾表示，險(xiǎn)企要摒棄規(guī)模執(zhí)念，要打造價(jià)值創(chuàng)造能力，探索高質(zhì)量發(fā)展模式，通過(guò)自身競(jìng)爭(zhēng)能力來(lái)提升盈利水平，通過(guò)剩余邊際的盈余留存，再輔以多元化的資本補(bǔ)充方式，以獲得自我的資本補(bǔ)充能力來(lái)支撐業(yè)務(wù)的可持續(xù)發(fā)展。

北京聯(lián)合大學(xué)管理學(xué)院金融系教師楊澤云此前對(duì)記者表示，對(duì)于經(jīng)營(yíng)較好的保險(xiǎn)公司，資本公積、留存收益等內(nèi)源性融資也是重要的資本來(lái)源。另外，保險(xiǎn)公司還可以通過(guò)再保險(xiǎn)的方式降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，防范因賠償支付較多而引發(fā)的資本不足問(wèn)題。

北京商報(bào)記者 陳婷婷 胡永新

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