作者：肖逸思

(資料圖)

“五一”假期過(guò)后，碳酸鋰價(jià)格不僅企穩(wěn)，而且開(kāi)啟了大幅上漲通道。5月12日，上海有色網(wǎng)(下稱(chēng)“SMM”)發(fā)布最新數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)顯示，電池級(jí)碳酸鋰均價(jià)當(dāng)天上漲1.7萬(wàn)元/噸至24.2萬(wàn)元/噸，實(shí)現(xiàn)了10連漲，本月內(nèi)更是多次出現(xiàn)超萬(wàn)元/噸的日漲幅，距離4月下旬的低點(diǎn)17.85萬(wàn)元/噸回調(diào)了6.35萬(wàn)元/噸，回調(diào)幅度高達(dá)35.6%。

作為動(dòng)力電池主要原材料之一的碳酸鋰，價(jià)格在過(guò)去近一年半時(shí)間內(nèi)經(jīng)歷了大起大落，從2022年年初的約28萬(wàn)元/噸一路上行，在當(dāng)年11月創(chuàng)下近60萬(wàn)元/噸的新紀(jì)錄，隨后又急速下跌，在今年4月下旬跌破18萬(wàn)元/噸。

“五一”假期剛過(guò)，在半年內(nèi)暴跌7成的碳酸鋰價(jià)格又迎來(lái)了觸底反彈。第一財(cái)經(jīng)記者了解到，國(guó)內(nèi)多家鋰鹽企業(yè)不約而同地在5月4日、5日上調(diào)碳酸鋰售價(jià)，單次上調(diào)幅度多在1萬(wàn)元/噸~1.5萬(wàn)元/噸。

“從4月底開(kāi)始，行業(yè)熱度提高了?！币晃讳囐Y源投資人向第一財(cái)經(jīng)記者表示，很多礦企已經(jīng)又開(kāi)始洽談海外鋰資源了。某大宗商品交易平臺(tái)的碳酸鋰撮合員王偉(化名)此前發(fā)布的多為供應(yīng)信息，近日也頻繁發(fā)布“求購(gòu)”信息。

億緯鋰能在投資者關(guān)系活動(dòng)中表示，從5月份開(kāi)始，公司會(huì)全面恢復(fù)生產(chǎn)，從排產(chǎn)的情況來(lái)看，二季度相比一季度會(huì)有明顯的提升，因?yàn)楫?dāng)前材料價(jià)格已經(jīng)趨于穩(wěn)定，產(chǎn)線調(diào)試也基本完成。

生意社碳酸鋰分析師曲林向記者指出，由于上游原材料鋰云母目前供應(yīng)量依舊非常有限，而且海外進(jìn)口鋰輝石精礦價(jià)格仍處于高位，這使得部分鋰云母企業(yè)和鋰鹽廠出現(xiàn)了成本倒掛等問(wèn)題，有大量代工以及減停產(chǎn)的情況，帶動(dòng)近期碳酸鋰開(kāi)工率回落，市場(chǎng)現(xiàn)貨供應(yīng)緊俏，碳酸鋰價(jià)格保持上漲。

碳酸鋰價(jià)格的波動(dòng)牽動(dòng)著整個(gè)新能源產(chǎn)業(yè)鏈的“心”，此輪碳酸鋰價(jià)格上漲是行業(yè)回暖的信號(hào)，還是只是階段性行情？

碳酸鋰價(jià)格企穩(wěn)回升

從60萬(wàn)元/噸到20萬(wàn)元/噸，電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格的下跌幾乎呈現(xiàn)出“恐慌性拋售”的特征，但跌到20萬(wàn)元/噸以下后，似乎跌不動(dòng)了。因?yàn)檫@個(gè)價(jià)格已經(jīng)超過(guò)了很多高位入場(chǎng)的鋰鹽公司的成本，特別是以進(jìn)口礦為原料的鋰鹽企業(yè)，僅鋰精礦一項(xiàng)的成本就超過(guò)了20萬(wàn)元/噸，成本線已經(jīng)被擊穿。

根據(jù)SMM 2023年第一季度電池級(jí)碳酸鋰成本數(shù)據(jù)，鹽湖提鋰單噸成本為4萬(wàn)~5萬(wàn)元，自有鋰輝石礦單噸成本約6萬(wàn)元，自有鋰云母礦單噸成本約6萬(wàn)~8萬(wàn)元，外采鋰云母單噸成本約20萬(wàn)~25萬(wàn)元，外采鋰輝石單噸成本約30萬(wàn)~32萬(wàn)元(包括有海外礦山股權(quán)的頭部鋰鹽廠)。

“之前(碳酸鋰價(jià)格)跌得太厲害，部分企業(yè)都是賠錢(qián)賣(mài)?！鼻指嬖V記者。

根據(jù)多家鋰鹽企業(yè)公布的2023年第一季度財(cái)報(bào)，鋰鹽企業(yè)業(yè)績(jī)表現(xiàn)普遍不佳，多家鋰鹽企業(yè)凈利潤(rùn)出現(xiàn)了同比腰斬甚至觸及虧損邊緣的情況。長(zhǎng)遠(yuǎn)鋰科一季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)92.94萬(wàn)元，同比下降99.69%；天力鋰能一季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)49.95萬(wàn)元，同比下降99.15%；鋰鹽巨頭贛鋒鋰業(yè)一季度凈利潤(rùn)都同比下滑了超3成。對(duì)于業(yè)績(jī)驟降的原因，不少鋰鹽企業(yè)表示，報(bào)告期內(nèi)鋰鹽產(chǎn)品價(jià)格下跌，市場(chǎng)需求不及預(yù)期，毛利下降，導(dǎo)致公司凈利潤(rùn)下降。

曲林稱(chēng)，在此背景下，持貨商的惜售情緒高漲，上游鋰資源供應(yīng)商也在積極減、停產(chǎn)來(lái)控制供應(yīng)量，支撐價(jià)格。

“成本線被擊穿后，部分小鋰鹽廠只能主動(dòng)停產(chǎn)，大型鋰鹽廠主動(dòng)減產(chǎn)。如果碳酸鋰價(jià)格再繼續(xù)跌下去，很多企業(yè)都要關(guān)門(mén)，行業(yè)勢(shì)必迎來(lái)大洗牌?！鄙鲜鲣囐Y源投資人表示。

有業(yè)內(nèi)人士向記者表示，此輪碳酸鋰價(jià)格的回暖主要是受貨源緊張的影響，在下游新能源汽車(chē)市場(chǎng)的需求上，仍未出現(xiàn)較為明顯的復(fù)蘇。

根據(jù)中汽協(xié)日前公布的數(shù)據(jù)，2023年前4個(gè)月，我國(guó)新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量分別達(dá)229.1萬(wàn)輛和222.2萬(wàn)輛，同比均增長(zhǎng)42.8%，這和去年新能源汽車(chē)超90%的產(chǎn)銷(xiāo)量同比增速相比仍有不小的差距。

生意社方面表示，“五一”節(jié)后市場(chǎng)活躍度維持強(qiáng)勢(shì)，市場(chǎng)詢(xún)盤(pán)積極性較高，但市場(chǎng)惜售情況凸顯。加上上游減產(chǎn)、終端消耗、庫(kù)存降低等因素作用，預(yù)計(jì)短期內(nèi)碳酸鋰價(jià)格或持續(xù)偏強(qiáng)運(yùn)行。

從4月底以來(lái)，價(jià)格開(kāi)始回暖的不只是碳酸鋰，還包括幾乎整個(gè)電池上游原材料。SMM數(shù)據(jù)顯示，5月12日，電池級(jí)氫氧化鋰(微粉)均價(jià)為24.1萬(wàn)元/噸，當(dāng)日上漲1.9萬(wàn)元/噸；六氟磷酸鋰(99.95%國(guó)產(chǎn))均價(jià)上漲1.5萬(wàn)元/噸至13萬(wàn)元/噸；鋰輝石精礦(CIF中國(guó))均價(jià)上漲65美元/噸至3920美元/噸；三元材料811(動(dòng)力型)均價(jià)上漲0.75萬(wàn)元/噸至25.75萬(wàn)元/噸；磷酸鐵鋰(動(dòng)力型)均價(jià)上漲0.1萬(wàn)元/噸至7.05萬(wàn)元/噸。

價(jià)格戰(zhàn)結(jié)束了嗎？

在電動(dòng)車(chē)中，成本占比最大的是電池，整個(gè)電池成本約為整車(chē)成本的40%~60%之間。而碳酸鋰又是電池的核心材料。目前市場(chǎng)上主流的三元鋰電池和磷酸鐵鋰電池都對(duì)碳酸鋰的需求較大。此前比亞迪方面曾透露，目前碳酸鋰成本占到電池成本的一半以上。

基于此，碳酸鋰價(jià)格的漲跌對(duì)新能源汽車(chē)的成本影響十分明顯。當(dāng)碳酸鋰價(jià)格上漲時(shí)，新能源汽車(chē)的生產(chǎn)成本就會(huì)上升，從而導(dǎo)致其售價(jià)上漲。而當(dāng)碳酸鋰價(jià)格下跌時(shí)，新能源汽車(chē)生產(chǎn)成本就會(huì)下降，售價(jià)也會(huì)隨之下跌。

根據(jù)申港證券測(cè)算，碳酸鋰單噸價(jià)格從60萬(wàn)元降至30萬(wàn)元，單車(chē)帶電量77kWh、57kWh的純電動(dòng)車(chē)，以及單車(chē)帶電量18.3kWh的混動(dòng)車(chē)型，碳酸鋰材料成本將分別下降1.23萬(wàn)元、0.9萬(wàn)元和0.3萬(wàn)元。當(dāng)然，配合其他原材料價(jià)格的下降，這個(gè)數(shù)字會(huì)更大。

就在碳酸鋰價(jià)格呈現(xiàn)回暖態(tài)勢(shì)之時(shí)，一向宣稱(chēng)以成本定價(jià)的特斯拉在5月初連續(xù)兩次宣布漲價(jià)。5月2日，特斯拉Model 3和Model Y全系車(chē)型價(jià)格上調(diào)2000元。5月5日，特斯拉中國(guó)將全新Model S及全新Model X全系車(chē)型售價(jià)上調(diào)1.9萬(wàn)元。

而在去年11月初碳酸鋰價(jià)格開(kāi)始暴跌前夕，2022年10月24日，特斯拉突然宣布國(guó)產(chǎn)車(chē)型全系下調(diào)售價(jià)，下調(diào)幅度在1.4萬(wàn)~3.7萬(wàn)元。今年1月6日，特斯拉繼續(xù)大幅下調(diào)產(chǎn)品價(jià)格，Model3和Model Y的入門(mén)款價(jià)格均降至了入華以來(lái)的新低，并掀起了國(guó)內(nèi)新能源汽車(chē)的降價(jià)潮。

此次特斯拉率先上調(diào)車(chē)型售價(jià)，再疊加上碳酸鋰價(jià)格止跌回升，業(yè)內(nèi)紛紛猜測(cè)，新能源汽車(chē)價(jià)格戰(zhàn)是否就此畫(huà)上句號(hào)了？

對(duì)此，多位業(yè)內(nèi)人士向記者表示，現(xiàn)在談價(jià)格戰(zhàn)結(jié)束仍為時(shí)尚早。目前，市場(chǎng)普遍認(rèn)為，此輪碳酸鋰價(jià)格回調(diào)只是階段性行情。

中信證券研報(bào)稱(chēng)，預(yù)計(jì)2023年全球鋰新增供應(yīng)將達(dá)到35萬(wàn)噸且呈現(xiàn)逐季增加態(tài)勢(shì)，鋰供應(yīng)端壓力或逐漸增大；預(yù)計(jì)2023年~2025年全球鋰供應(yīng)總量將分別增長(zhǎng)至120萬(wàn)噸、173萬(wàn)噸和232萬(wàn)噸，同比增速分別為44%、41%和34%，對(duì)應(yīng)的供應(yīng)過(guò)剩量分別為7.4萬(wàn)噸、39.7萬(wàn)噸、43.8萬(wàn)噸；隨著行業(yè)供應(yīng)過(guò)剩比例的擴(kuò)大，預(yù)計(jì)明后兩年鋰價(jià)仍有下行壓力，價(jià)格在階段性止跌后存在進(jìn)一步下跌的風(fēng)險(xiǎn)。

華西證券則認(rèn)為，后續(xù)鋰價(jià)能否企穩(wěn)，重點(diǎn)取決于動(dòng)力電池的去庫(kù)存情況以及終端市場(chǎng)需求回暖的情況。

值得注意的是，截至記者發(fā)稿時(shí)，尚未有車(chē)企跟隨特斯拉宣布漲價(jià)。

降本仍是長(zhǎng)期趨勢(shì)

孚能科技CEO王瑀和真鋰研究創(chuàng)始人墨柯都曾向第一財(cái)經(jīng)記者表示，碳酸鋰價(jià)格很有可能會(huì)下探到10萬(wàn)元/噸以下。在王瑀眼里，碳酸鋰高企的價(jià)格中仍有炒作因素在內(nèi)。

在下游車(chē)企層面，他們也希望碳酸鋰價(jià)格能維持在一個(gè)理性的價(jià)格區(qū)間內(nèi)。此前，多家車(chē)企掌門(mén)人都曾談到碳酸鋰降價(jià)對(duì)新能源汽車(chē)降本所帶來(lái)的貢獻(xiàn)。零跑汽車(chē)董事長(zhǎng)朱江明表示，碳酸鋰價(jià)格每下降10萬(wàn)元/噸，電池每度電便可以減少50元成本，以70度電池包為例，可以節(jié)省3500元。

廣汽集團(tuán)董事長(zhǎng)曾慶洪也表示，當(dāng)碳酸鋰價(jià)格在40萬(wàn)元/噸以上，電動(dòng)車(chē)就沒(méi)錢(qián)賺，碳酸鋰價(jià)格來(lái)到25萬(wàn)元/噸時(shí)，就可以很好地解決自主品牌盈利的問(wèn)題。

蔚來(lái)汽車(chē)董事長(zhǎng)李斌稱(chēng)，碳酸鋰價(jià)格每變動(dòng)10萬(wàn)元/噸，會(huì)影響蔚來(lái)汽車(chē)約2個(gè)點(diǎn)的毛利率，若降到十幾萬(wàn)元每噸的水平，就可以釋放8個(gè)點(diǎn)的毛利率。極氪CEO安聰慧也談到，碳酸鋰價(jià)格每降低1萬(wàn)元/噸，對(duì)極氪新能源車(chē)成本的貢獻(xiàn)就是575元，毛利的貢獻(xiàn)為0.2%。

從去年11月以來(lái)的碳酸鋰價(jià)格的大幅下跌，推動(dòng)了新能源汽車(chē)持續(xù)降本，這也催使這期間新上市的新能源車(chē)型普遍采取了增配降價(jià)的方式，“油電同價(jià)”成為了可能，如比亞迪2月上市的秦PLUS DM-i 2023冠軍版，讓DM-i車(chē)型的價(jià)格首次下探至10萬(wàn)元以?xún)?nèi)。

而降價(jià)后的新能源汽車(chē)能夠加速替代燃油車(chē)。根據(jù)乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)，我國(guó)新能源汽車(chē)滲透率在持續(xù)快速提升。2022年，我國(guó)新能源汽車(chē)市場(chǎng)批發(fā)滲透率達(dá)到27.1%，較2021年提升11.4個(gè)百分點(diǎn)；2023年第一季度,新能源汽車(chē)的市場(chǎng)滲透率已經(jīng)達(dá)到了30%。在剛過(guò)去的4月，新能源汽車(chē)滲透率為33.9%。據(jù)乘聯(lián)會(huì)預(yù)估，今年新能源汽車(chē)銷(xiāo)量將達(dá)850萬(wàn)輛，年度滲透率有望達(dá)到36%。

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