上市公司觀察

(資料圖)

辣條行業(yè)正悄然發(fā)生變化。最新數(shù)據(jù)顯示，2020年至2023年3月，我國新增辣條企業(yè)數(shù)量整體上呈逐年減少態(tài)勢。一方面，辣條新增企業(yè)數(shù)量不增反降，“垃圾食品”標(biāo)簽難以擺脫；另一方面，辣條企業(yè)仍竭力謀求上市融資。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，多數(shù)辣條企業(yè)產(chǎn)品相對單一，業(yè)績高增長難以持續(xù)，因此不得不借力資本市場，以期提升其各方面綜合實力。

文、表/廣州日報全媒體記者 趙方圓

衛(wèi)龍上市即破發(fā)，產(chǎn)品單一不得不借力資本

我國新增辣條企業(yè)數(shù)量整體上呈逐年減少態(tài)勢。企查查數(shù)據(jù)顯示，我國現(xiàn)存2613家辣條相關(guān)企業(yè)。2020年至2023年3月，我國新增辣條相關(guān)企業(yè)數(shù)量分別為871家、563家、481家、111家。

然而，辣條相關(guān)企業(yè)仍在竭力謀求上市融資。去年12月，衛(wèi)龍正式登陸港交所，回顧其上市之路卻一波三折。2021年，衛(wèi)龍就曾兩度向港交所遞交招股書，并于當(dāng)年11月通過上市聆訊。2022年5月，衛(wèi)龍上市申請材料失效后重新提交招股書，并在6月通過上市聆訊，11月23日再次更新招股書，才成功登陸港交所。上市前，衛(wèi)龍頗受資本青睞，估值一度飆升至600億元。但最終以估值縮水六成完成上市，發(fā)行價10.56港元/股，發(fā)行市值約248.27億港元。上市首日，衛(wèi)龍股價破發(fā)，當(dāng)日以10.02港元/股、跌幅為5.11%收盤。截至今年3月20日收盤，衛(wèi)龍報收11.48港元/股，上漲0.7%。

“整體來看，多數(shù)辣條企業(yè)產(chǎn)品相對單一，因此不得不借力資本市場?！敝袊称樊a(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬分析稱，以衛(wèi)龍為例，要想實現(xiàn)其多品牌、多品類、多場景、多渠道、多消費(fèi)人群“五多戰(zhàn)略”的布局，必須要依托資本市場提升其整個綜合實力、抗風(fēng)險能力以及資源資金運(yùn)用能力。

業(yè)績高增長難以持續(xù)，衛(wèi)龍去年上半年凈利潤虧損

中國的辣味休閑食品行業(yè)的零售額由2016年的1139億元增至2021年的1729億元，年復(fù)合增長率為8.7%。弗若斯特沙利文報告預(yù)計，中國辣味休閑食品行業(yè)2021年至2026年的零售額將以9.6%的年復(fù)合增長率增長，至2026年將達(dá)2737億元。盡管市場規(guī)模與增長前景可觀，然而近年來，伴隨原材料上漲、食品安全問題、年輕客群選擇多樣化發(fā)展等因素的影響，不少辣條企業(yè)盡管宣布提價，此前的業(yè)績高增長仍未能持續(xù)。

以衛(wèi)龍為例，招股書顯示，2019年至2021年，衛(wèi)龍總收入分別為33.8億元、41.2億元、48億元，凈利潤分別為6.6億元、8.2億元、8.3億元。2022年上半年，實現(xiàn)總營收22.6億元，同比下滑1.8%；凈利潤為虧損2.6億元，2021年同期凈利3.6億元。

具體來看，2022年上半年，衛(wèi)龍調(diào)味面制品、蔬菜制品、豆制品其他產(chǎn)品的銷量均有不同程度的下滑。

與此同時，食安問題頻出，超范圍、超限量使用食品添加劑的食品，也讓辣條長期難以擺脫“垃圾食品”的標(biāo)簽。在黑貓投訴平臺以“辣條”為關(guān)鍵詞進(jìn)行搜索，共有2079條結(jié)果，問題多與產(chǎn)品漏氣、變質(zhì)、吃出異物等有關(guān)。

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