欲上市七年未果，IPO釘子戶卷土重來。3月9日，北京商報記者獲悉，毛戈平同名化妝品牌上市計劃終于有了新動靜——更新招股書，這也意味著毛戈平擱淺了近七年的上市計劃再啟動。

早在2016年底，毛戈平就提交了招股說明書，成為首個推動A股主板上市的彩妝企業(yè)。隨后上市計劃被擱淺，再無動靜。直到2021年10月，毛戈平首發(fā)過會，不過卻遲遲沒有拿到批文。如今來到第七個年頭，毛戈平依然沒能拿下“A股彩妝第一股”的稱號。

(資料圖片)

毛戈平投資方一度被認為成為其IPO受阻的主要原因。

2018年，九鼎集團對外發(fā)布公告稱，因涉嫌違反證券法律法規(guī)遭證監(jiān)會立案調(diào)查。2021年，九鼎集團時任董事長吳剛因其相關(guān)行為涉嫌違反基金相關(guān)法律法規(guī)，被證監(jiān)會立案調(diào)查。近日，九鼎集團和九鼎投資雙雙發(fā)布公告稱，收到證監(jiān)會出具的《市場禁入決定書》以及《行政處罰決定書》，因公司實際控制人吳剛作為九泰基金管理有限公司實際控制人、九泰基金董事，違法干預(yù)基金經(jīng)營活動，證監(jiān)會決定對吳剛采取5年市場禁入措施，同時處以100萬元罰款。

因九鼎系爆雷，毛戈平、泰禾股份、祥云股份等多家企業(yè)IPO受阻。

天眼查信息顯示，在毛戈平IPO之前，九鼎投資便成為毛戈平的最大外部股東。在2015年的投資中，九鼎投資成為毛戈平獨家戰(zhàn)略投資方。截至目前，九鼎投資持有毛戈平10%的股份，是其最大的外部股東。

如今再推動上市進程，毛戈平計劃能否順利尚未可知，從其新披露的業(yè)績數(shù)據(jù)來看，毛戈平的增長還在繼續(xù)。2020-2022年，其營業(yè)收入分別為8.81億元、14.31億元、16.82億元，凈利潤分別為1.98億元、3.26億元和3.48億元。

就上市相關(guān)問題，北京商報記者對毛戈平進行采訪，截至發(fā)稿未收到回復(fù)。

這樣的成績多歸功于毛戈平的個人光環(huán)。時間回到1995年的歷史劇《武則天》片場，在這里，化妝師毛戈平負責(zé)主角人物的妝造設(shè)計。毛戈平可能也沒想到，這部歷史劇讓他這位本不起眼的化妝師火爆出圈。

在這之后，毛戈平在多部古裝大劇中擔(dān)任妝造師一職，毛戈平在化妝行業(yè)奠定了自己的位置。2000年，借助自身的優(yōu)勢，毛戈平將本屬于幕后的化妝藝術(shù)推到前臺，設(shè)立杭州匯都，主營化妝品業(yè)務(wù)。在直播、B站、小紅書還不流行的那幾年，毛戈平雖有著不小的名聲，但其化妝品牌卻不溫不火。

2015年，毛戈平改變戰(zhàn)略，用毛戈平化妝品股份有限公司代替原有公司名稱，憑借著個人在化妝行業(yè)多年的摸爬滾打，同名品牌毛戈平逐漸被消費者看到。2020年，毛戈平入駐B站等平臺，開啟了流量收割戰(zhàn)。自入駐B站以來，獲得86萬+的關(guān)注量，以及58萬+的點贊量。其發(fā)布的化妝視頻播放量也基本在百萬到幾十萬不等。在流量的加持下，“換頭大師”“東方美學(xué)”一度成為毛戈平的代名詞。

在日化行業(yè)天使投資人夏天看來，毛戈平不算是一個新興的品牌，只是隨著近幾年營銷的趨勢逐漸走向?qū)I(yè)IP和專業(yè)內(nèi)容，毛戈平站在了風(fēng)口上，獲得不小的熱度。可以說這個品牌是基于創(chuàng)始人自身的專業(yè)形象IP加上B站的影響力，從而推動了品牌的上市。

能不能敲開資本市場大門還是個未知數(shù)，但對于毛戈平和他的品牌來說，如何解決撲面而來的“重營銷輕研發(fā)”“產(chǎn)品陷質(zhì)量門”等質(zhì)疑或許更為棘手。

根據(jù)招股書信息，2014-2017年上半年，毛戈平三年半內(nèi)的廣告費及業(yè)務(wù)宣傳費僅有4511.43萬元。而在2020-2022年，毛戈平廣告費及業(yè)務(wù)宣傳費的金額分別為9564.47萬元、2.08億元和3.05億元，占營業(yè)收入的比例分別為10.85%、14.57%和18.16%。與此同時，在新更新的招股書中，毛戈平計劃將超七成的募資款用于渠道建設(shè)及品牌推廣。

反觀2020-2022年毛戈平研發(fā)費用，分別為1067.04萬元、1370.3萬元和1456.2萬元，研發(fā)費用率分別為1.21%、0.96%和0.87%，低于行業(yè)每年超2.3%的平均值。

據(jù)了解，毛戈平同名品牌“MAOGEPING”以中高端百貨專柜直營模式和電商銷售為主，是面向都市女性的本土高端化妝品品牌，毛利率遠高于同行業(yè)品牌。在2017年時，證監(jiān)會曾在發(fā)行審核意見中對毛戈平高于歐萊雅、資生堂等國際集團的毛利率提出質(zhì)疑，要求其說明在研發(fā)產(chǎn)品力低于上述品牌情況下，毛利遠高于上述品牌的合理性。

質(zhì)疑聲下，毛戈平或許已經(jīng)過了坐吃流量的階段。

北京商報記者 郭秀娟 張君花

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