隨著理財市場逐漸回暖，開年以來A股上市公司紛紛大手筆采購理財產(chǎn)品。根據(jù)choice數(shù)據(jù)，2023年至今，共有786家上市公司發(fā)布委托理財公告，以公告發(fā)布日期統(tǒng)計，合計擬理財額度達(dá)到6272億元(含預(yù)案、實施中、已實施)。

其中大部分上市公司仍以求穩(wěn)為主，熱衷購買大額存單、結(jié)構(gòu)性存款、低風(fēng)險理財?shù)犬a(chǎn)品。隨著A股市場逐漸回暖，也有部分上市公司此前已加碼權(quán)益投資。

(資料圖)

上市公司熱衷購買理財產(chǎn)品

根據(jù)Choice數(shù)據(jù)，3月1日，德必集團(tuán)發(fā)布委托理財公告預(yù)案，擬購買理財額度合計10億元，同日，凱因科技、百亞股份等27家上市公司發(fā)布委托理財公告，涉及預(yù)案或已實施理財額度達(dá)86.5億元。

具體來看，2023年開年至今，累計理財金額最高的是九安醫(yī)療，以200億元的戰(zhàn)績居于榜首。該公司1月31日晚間發(fā)布公告，公司及子公司擬使用最高額度不超過(含)170億元人民幣或等值外幣的自有資金進(jìn)行委托理財，擬使用最高額度不超過(含)30億元人民幣或等值外幣的自有資金進(jìn)行證券投資。

事實上這已不是九安醫(yī)療首次使用自有資金委托理財了，自2022年以來頻率與金額開始顯著提高。根據(jù)Choice數(shù)據(jù)，2021年九安醫(yī)療發(fā)布預(yù)案使用自有資金委托理財1次，金額為4.5億元，2022年次數(shù)提升到3次，合計金額168億元；2023年開年則一次性公布200億元的天量理財計劃，按2022年9月底九安醫(yī)療的總資產(chǎn)為226.33億元計算，該公司擬投資理財?shù)馁Y金占總資產(chǎn)的比重約為88.37%。

同樣花百億大手筆購買理財產(chǎn)品的還有江蘇國泰、中航產(chǎn)融、海信視像、天能股份4家上市公司，發(fā)布預(yù)案委托理財?shù)慕痤~分別為144.6億元、140億元、140億元和126億元。從委托理財金額上看，發(fā)布預(yù)案擬購買理財產(chǎn)品金額在5億元以上的上市公司共有324家。

從投資目的上看，在上述上市公司委托理財?shù)墓嬷写蠖贾赋?，是在保證公司正常經(jīng)營所需流動資金和有效控制風(fēng)險的前提下，為提高資金利用效率，爭取實現(xiàn)公司和股東的利益最大化。

值得注意的是，為分散投資風(fēng)險，有超過65.1%的上市公司選擇分散購買理財產(chǎn)品，持有的理財產(chǎn)品種類超過一種。以委托購買理財次數(shù)最多的美暢股份為例，Choice數(shù)據(jù)顯示，2023年該公司理財次數(shù)達(dá)到60次(含預(yù)案、實施中、已實施)，具體到其購買的理財產(chǎn)品來看，僅結(jié)構(gòu)性存款一類，該公司就擬購買或已購買了54種，其中包含平安銀行、興業(yè)銀行、廣發(fā)銀行、交通銀行等多家銀行。

有業(yè)內(nèi)資深人士表示，一般而言，購買理財產(chǎn)品的企業(yè)往往有以下特點：企業(yè)競爭力強(qiáng)、現(xiàn)金流充沛；企業(yè)處于穩(wěn)定期，短期內(nèi)沒有擴(kuò)張計劃。上市公司使用閑置資金購買理財可以盤活這部分資金，避免形成財務(wù)浪費?！耙话愣裕鲜泄就顿Y的都是低風(fēng)險的理財或者結(jié)構(gòu)性存款，對即期業(yè)績的影響并不大?！?/p>

怎么投、投哪里

事實上，今年以來目前上市公司委托理財還是以“穩(wěn)”字為主，結(jié)構(gòu)性存款成為購買“貨架”上的主力軍。根據(jù)wind數(shù)據(jù)，在506家上市公司中，有389家購買了結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品，合計認(rèn)購980.57億元，占比高達(dá)71.32%。

以江蘇國泰為例，在累計144.6億的委托理財資金中，全部投入結(jié)構(gòu)性存款的涉及中國銀行、工商銀行、交通銀行等國有大行。

還有銀行對購買大額存單的客戶推出定制化產(chǎn)品服務(wù)，某國有銀行在結(jié)構(gòu)性存款相關(guān)說明條款中指出，公司客戶定制結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品要求起點金額為1000萬元人民幣，超出部分以1萬元人民幣遞增。

除結(jié)構(gòu)性存款外，通知存款、國債逆回大額存單等收益較為穩(wěn)定的產(chǎn)品也備受上市公司青睞。安圖生物今年以來預(yù)計委托理財金額為37億元，主要以大額存單、存款產(chǎn)品、低風(fēng)險理財為主，其中已實現(xiàn)到期收益131萬元。

所屬行業(yè)來看，購買理財產(chǎn)品的上市公司多集中在醫(yī)藥生物、食品飲料、汽車、計算機(jī)、基礎(chǔ)化工等去年盈利相對穩(wěn)定的行業(yè)。

除此之外，隨著今年A股市場逐漸升溫，也有部分上市公司想借勢加碼權(quán)益投資。投資額度最大的當(dāng)屬上述提到的九安醫(yī)療，擬使用最高額度不超過(含)30億元人民幣或等值外幣的自有資金進(jìn)行證券投資。

南鋼股份近期也發(fā)布公告，2023年度使用部分自有資金進(jìn)行證券投資，最高額度為公司最近一期經(jīng)審計歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)的6%(含證券投資的收益進(jìn)行再投資的相關(guān)金額)。證券投資方式包括但不限于二級市場集合競價交易、大宗交易、定向增發(fā)、協(xié)議轉(zhuǎn)讓、網(wǎng)下打新、戰(zhàn)略配售等。具體風(fēng)險等級視產(chǎn)品而定。

相較于結(jié)構(gòu)性存款、低風(fēng)險理財產(chǎn)品，權(quán)益類投資的收益波動更大，可謂在“刀尖上跳舞”。2月初，云南白藥披露了一則投資者調(diào)研會議記錄，對投資者者相關(guān)提問回應(yīng)稱，將嚴(yán)格控制二級市場投資規(guī)模，逐步減倉，不繼續(xù)增持。去年云南白藥炒股仍在持續(xù)虧損。最新披露的財報顯示，截至2022年9月末，其交易性金融資產(chǎn)持有期間公允價值變動損益為-7.52億元。

除折戟A股外，也有上市公司購買的私募出現(xiàn)巨虧。1月初眾興菌業(yè)發(fā)布公告稱，公司2021年5月6日認(rèn)購了1億元的“善緣金206號私募證券投資基金”產(chǎn)品，截至去年底，公司認(rèn)購的上述基金產(chǎn)品凈資產(chǎn)為6556.25萬元，損失總額為3443.75萬元，虧損幅度接近35%。

根據(jù)該公司的業(yè)績預(yù)告顯示，公司去年實現(xiàn)凈利潤為1.5億元～1.7億元。如按照這個數(shù)據(jù)折算，私募基金上的虧損直接占去兩成利潤。

不少專家認(rèn)為上市公司進(jìn)行權(quán)益類投資應(yīng)更加謹(jǐn)慎。前海開源首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍分析稱，上市公司的募資原本是應(yīng)用于主業(yè)，若大量用于投資理財產(chǎn)品，這不僅會給外界造成不務(wù)正業(yè)的印象，也會影響其經(jīng)營穩(wěn)定性及競爭力。

在投資者互動交易平臺上，不少投資者也針對部分上市公司熱衷炒股、理財?shù)惹闆r表示擔(dān)憂。3月1日，記者在深交所互動易搜索“理財”“投資”等關(guān)鍵詞，大部分投資者對上市公司購買投資理財產(chǎn)品態(tài)度均較為負(fù)面，質(zhì)疑公司未來的經(jīng)營規(guī)劃，希望其將資金用于分紅、擴(kuò)大產(chǎn)能等方面。

申萬宏源證券研究所首席市場專家桂浩明認(rèn)為，上市公司買賣股票首先要有一個正確的投資理財觀念，要提倡價值投資，不能拿著錢去跟風(fēng)炒作。從監(jiān)管層面看，既然投資者關(guān)注上市公司投資股票的事情不斷出現(xiàn)，還是應(yīng)出臺一些相應(yīng)的規(guī)章制度，加強(qiáng)管理，不能對投資者的利益造成損害。

關(guān)鍵詞： 理財產(chǎn)品 結(jié)構(gòu)性存款 私募證券 收益波動 理財市場