為維護年末流動性平穩(wěn)，央行連續(xù)開展逆回購操作——

貨幣政策念好“穩(wěn)”字訣(銳財經(jīng))

【資料圖】

本報記者 王俊嶺

“穩(wěn)健的貨幣政策要精準有力”是中央經(jīng)濟工作會議提出的明確要求。12月29日，中國人民銀行以利率招標方式開展了2050億元7天期逆回購操作，中標利率2.00%。至此，進入12月份以來，央行通過公開市場操作方式投放流動性的天數(shù)已達21天。

分析人士指出，隨著疫情防控措施優(yōu)化、經(jīng)濟活動持續(xù)回升、年末大宗消費旺季來臨，歲末年初流動性需求有所增大。近期，央行綜合運用公開市場操作、中期借貸便利、再貸款等多種貨幣政策工具加大流動性投放力度，有利于及時滿足市場需求，促進經(jīng)濟運行保持在合理區(qū)間。

確保流動性合理充裕

1600億元、1570億元、2050億元、2160億元……連日來，中國人民銀行通過一系列密集的公開市場業(yè)務操作，維護銀行體系流動性合理充裕和年末流動性平穩(wěn)。

中國人民大學中國普惠金融研究院聯(lián)席院長趙錫軍注意到了央行近期公開市場業(yè)務操作方式和節(jié)奏的變化?！?2月份以來，央行通過公開市場操作進行流動性投放的力度逐漸加大。12月初，每天逆回購總額大多為20億元，自12月中旬之后開始明顯提高，28日的逆回購額達2020億元。不僅如此，逆回購的期限也從單純的7天期擴展到了7天期和14天期相搭配?？傮w上看，穩(wěn)健依然是貨幣政策的主要特點?！壁w錫軍對本報記者說。

趙錫軍說，歲末年初不僅是企事業(yè)單位結算、匯款的密集期，也是不少家庭進行大宗消費品采購和更新的密集期，流動性需求出現(xiàn)階段性升高。此時，央行進行及時、有力、精準、適度的公開市場操作，可以有效滿足市場流動性需求，與財政政策、就業(yè)政策、消費政策、產(chǎn)業(yè)政策、社會政策等形成合力，共同促進經(jīng)濟平穩(wěn)運行。

中國人民銀行表示，要精準有力實施好穩(wěn)健的貨幣政策，綜合運用公開市場操作等多種貨幣政策工具，保持金融體系流動性合理充裕。加大穩(wěn)健貨幣政策實施力度，保持廣義貨幣供應量(M2)和社會融資規(guī)模增速同名義經(jīng)濟增速基本匹配。持續(xù)釋放貸款市場報價利率(LPR)改革效能，發(fā)揮存款利率市場化調整機制作用，推動企業(yè)融資成本穩(wěn)中有降。

著力保障重點領域

中國人民銀行表示，要加大金融對國內需求和供給體系的支持力度。充分發(fā)揮貨幣信貸政策工具功能，有力支持恢復和擴大消費、重點基礎設施和符合國家發(fā)展規(guī)劃重大項目建設。發(fā)揮好貨幣政策工具總量和結構雙重功能，引導金融機構加大對“三農”、科技創(chuàng)新、綠色發(fā)展、普惠養(yǎng)老等領域支持力度。

目前，兩批合計7000余億元政策性開發(fā)性金融工具已全部投放，支持項目2700多個；截至11月末，普惠型小微企業(yè)貸款余額23.2萬億元，同比增長23.7%，前三季度新增企業(yè)貸款超過一半投向民營企業(yè)；今年前10個月新增制造業(yè)貸款4.4萬億元，10月末制造業(yè)中長期貸款同比增長30%；截至今年三季度末，21家主要銀行綠色信貸余額達19.8萬億元，較年初增長28%……中國銀保監(jiān)會發(fā)布的一系列數(shù)據(jù)顯示，重點領域信貸資金需求的保障更加有力、資金投放更加精準。

中國銀保監(jiān)會表示，下一步將引導商業(yè)性銀行保險機構同步跟進配套資金支持，加快補短板重大項目建設。引導銀行機構擴大制造業(yè)中長期貸款投放，加大對新能源、人工智能、生物制造、量子計算等先進制造業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的資金支持。同時，督促銀行保險機構進一步完善綠色金融管理制度和業(yè)務流程，提升綠色金融創(chuàng)新與服務能力，支持碳減排重點領域發(fā)展。

支持經(jīng)濟運行整體好轉

中央經(jīng)濟工作會議要求，明年要堅持穩(wěn)字當頭、穩(wěn)中求進，繼續(xù)實施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策。

“簡單概括就是總量要夠、結構要準?！敝袊嗣胥y行副行長劉國強說，總量要夠，就是貨幣政策力度不能小于今年，需要的話還要進一步加力。既包括更好滿足實體經(jīng)濟的需要，也包括保持金融市場流動性合理充裕，資金價格維持合理彈性，不大起大落。結構要準，就是要持續(xù)加大對普惠小微、科技創(chuàng)新、綠色發(fā)展、基礎設施等重點領域和薄弱環(huán)節(jié)的支持力度，繼續(xù)落實好一系列結構性貨幣政策。

招聯(lián)金融首席研究員董希淼對本報記者說，下一階段，貨幣政策有望繼續(xù)在“精準”和“有力”兩個方面下功夫，進一步提升服務實體經(jīng)濟的精準性和有效性?！皬目偭可峡?，未來可以繼續(xù)引導LPR適度下行，降低實體經(jīng)濟融資成本和個人消費信貸負擔，激發(fā)有效融資需求；從結構上看，要進一步加大對重點領域和薄弱環(huán)節(jié)的定向‘輸血’，特別是加強對小微企業(yè)、個體工商戶的精準滴灌?！倍ｍ到ㄗh。

“貨幣政策念好‘穩(wěn)’字訣，關鍵在于根據(jù)實體經(jīng)濟需要及時提供有力、有效的資金支持?！壁w錫軍說，當前和今后一個時期，保持廣義貨幣供應量和社會融資規(guī)模增速同名義經(jīng)濟增速基本匹配，仍將是穩(wěn)健貨幣政策的重要特征。（人民日報海外版）

關鍵詞： 貨幣政策工具 公開市場操作 實體經(jīng)濟