上市公司蜂擁擠上鋰賽道，“錢途”未必一片大好。市場風(fēng)向隨時(shí)在變，沒有任何一家企業(yè)可以靠盲目跟風(fēng)做大做強(qiáng)。只有專心致志做好主業(yè)，依靠創(chuàng)新提升自身競爭力，才能發(fā)揮出國民經(jīng)濟(jì)“排頭兵”的應(yīng)有作用。

又有上市公司因跨界鋰電引起監(jiān)管關(guān)注。近日，上交所發(fā)布關(guān)于對(duì)上海智匯未來醫(yī)療股份有限公司重大資產(chǎn)重組草案信息披露的問詢函，要求*ST未來就收購瑞福鋰業(yè)的多個(gè)事項(xiàng)作進(jìn)一步說明和補(bǔ)充披露，包括本次交易是否符合有關(guān)規(guī)定、標(biāo)的資產(chǎn)是否存在業(yè)績真實(shí)性等問題。

受新能源汽車市場供需兩旺拉動(dòng)，近年來，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格一路上漲，引得眾多上市公司按捺不住跨界“搶鋰”的沖動(dòng)。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，年內(nèi)至少已有30家上市公司宣布跨界涉足鋰電產(chǎn)業(yè)鏈。

(資料圖)

蛋糕做大了，誰都想分，只要合法合規(guī)，也無可厚非。何況有的企業(yè)跨界鋰電并非是拍腦袋的沖動(dòng)行為，其主業(yè)確實(shí)與鋰電存在協(xié)同互補(bǔ)關(guān)系；還有的企業(yè)身處傳統(tǒng)紅海市場，業(yè)績增長乏力、盈利空間一再萎縮，積極擁抱市場發(fā)展新趨勢，尋找新的利潤增長點(diǎn)，既是企業(yè)“自救”之策，也是敢闖敢試的表現(xiàn)。

但上市公司蜂擁熱門鋰賽道，“錢途”就注定一片大好嗎？答案是否定的。俗話說，隔行如隔山，相比產(chǎn)業(yè)鏈上“土生土長”的巨頭們，從業(yè)外跨界而來的上市公司大多既無人才積累，也無技術(shù)沉淀，其傳統(tǒng)主業(yè)與鋰電風(fēng)馬牛不相及，盲目跟風(fēng)上項(xiàng)目、亂投資，風(fēng)險(xiǎn)隱患重重。

無論是鋰礦開采還是鋰電池研發(fā)，都是復(fù)雜的技術(shù)活，不是簡單買幾臺(tái)設(shè)備就能有產(chǎn)出、可盈利的。企業(yè)對(duì)技術(shù)的理解是否到位、對(duì)產(chǎn)品質(zhì)量能否把好關(guān)、對(duì)動(dòng)輒幾年的開發(fā)周期能否承受得住等，都是關(guān)系生死存亡的考驗(yàn)。在日趨白熱化的競爭中，能不能真正站穩(wěn)腳跟，還要打個(gè)大大的問號(hào)。

鋰電行業(yè)周期拐點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)也不得不防。市場追捧之下，當(dāng)前鋰電產(chǎn)品價(jià)格一路上揚(yáng)，今年以來上市公司收購鋰電的案例，不少都是溢價(jià)狀態(tài)。一旦未來風(fēng)向發(fā)生變化，市場產(chǎn)能過剩、供大于求，鋰價(jià)將不可避免下跌。如今掏出巨額資金來“搶鋰”的上市公司，最終能否收回成本仍是未知數(shù)。

不乏有上市公司為此繳納“學(xué)費(fèi)”。早在幾年前，就有企業(yè)在斥巨資收購鋰電隔膜公司后，因完成不了對(duì)賭承諾，最終只能賤賣子公司；還有主營纖維生產(chǎn)的企業(yè)耗資數(shù)十億元收購鋰電池公司后，很快遭遇經(jīng)營不善問題，導(dǎo)致整體業(yè)務(wù)受到拖累，幾度徘徊在退市邊緣。

可見，跨界鋰電，生意并不好做。事實(shí)上，部分上市公司高調(diào)追逐“鋰想”，并非是真的看好鋰電發(fā)展，更多是想趁機(jī)掘一筆金。近年來，資本市場熱點(diǎn)頻動(dòng)，跟風(fēng)布局元宇宙、跟風(fēng)“釀酒”的上市公司不在少數(shù)。部分企業(yè)醉翁之意不在酒，在高聲宣布跨界、推動(dòng)公司股票接連漲停后，沒過多久就按下停止鍵，徒留一地雞毛。

針對(duì)上市公司扎堆跨界亂象，監(jiān)管部門多次發(fā)聲，呼吁上市公司保持清醒頭腦，實(shí)實(shí)在在、心無旁騖做強(qiáng)主業(yè)。但要?jiǎng)x住這股盲目之風(fēng)，在呼吁之外，還應(yīng)加強(qiáng)引導(dǎo)，重點(diǎn)監(jiān)管高估值、高溢價(jià)、高績效承諾的“三高”并購，強(qiáng)化承諾履行，緊盯標(biāo)的管控；對(duì)于蹭熱點(diǎn)等行為，更有必要加強(qiáng)打擊，以嚴(yán)懲重罰督促上市公司圍繞主業(yè)實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級(jí)。

市場風(fēng)向隨時(shí)在變，沒有任何一家企業(yè)可以靠盲目跟風(fēng)做大做強(qiáng)。上市公司應(yīng)該站得更高、看得更遠(yuǎn)，在熱點(diǎn)頻繁切換時(shí)不動(dòng)搖，堅(jiān)守戰(zhàn)略定力；在投機(jī)炒作盛行時(shí)不浮躁，始終埋頭苦干。只有專心致志做好主業(yè)，依靠創(chuàng)新實(shí)現(xiàn)提質(zhì)增效，才能真正提升自身競爭力，服務(wù)好國家戰(zhàn)略，發(fā)揮出國民經(jīng)濟(jì)“排頭兵”的應(yīng)有作用。

李華林

關(guān)鍵詞： 上市公司收購