原標(biāo)題：銀行存款利率變相在下調(diào)！最低已降至2.9%，多家銀行在行動(dòng)，監(jiān)管多次引導(dǎo)讓利實(shí)體

作者： 杜曉彤 李穎超

近期在監(jiān)管引導(dǎo)下，多家股份行調(diào)降中長(zhǎng)期大額存單利率，最低有銀行調(diào)降至2.9%，還有更多中小銀行或?qū)⒏M(jìn)。

券商中國記者獲悉，多家銀行近期開始推進(jìn)中長(zhǎng)期大額存單利率的調(diào)降工作。其中，興業(yè)銀行、民生銀行等已將3年期大額存單利率從3.55%調(diào)降至3.4%；招商銀行調(diào)降幅度最大，3年期利率調(diào)降0.3個(gè)百分點(diǎn)至2.9%。此外，東南地區(qū)一家城商行即將調(diào)降5年期大額存單利率；另有一家城商行高管則對(duì)此表態(tài)稱，銀行正在研判，將參考同業(yè)情況實(shí)施。

4月15日，市場(chǎng)利率定價(jià)自律機(jī)制召開會(huì)議，鼓勵(lì)中小銀行存款利率浮動(dòng)上限下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)(BP)左右。券商中國記者了解到，如果調(diào)降，銀行宏觀審慎評(píng)估(MPA)會(huì)有加分。有分析人士指出，MPA考核與“政策激勵(lì)”相掛鉤，中小銀行下調(diào)動(dòng)力較大。

今年以來，疫情反復(fù)、俄烏沖突等因素共同加劇經(jīng)濟(jì)壓力，銀行業(yè)承擔(dān)著讓利實(shí)體經(jīng)濟(jì)的社會(huì)責(zé)任，凈息差持續(xù)承壓，監(jiān)管多次引導(dǎo)存款利率下降有利于降低負(fù)債成本、支撐銀行息差。

“當(dāng)前，經(jīng)濟(jì)處在恢復(fù)性增長(zhǎng)的時(shí)期，從國家政策層面和這兩年的經(jīng)濟(jì)面上來講，整個(gè)銀行業(yè)的息差逐年會(huì)有所下降，這可能是所有銀行共同面臨的問題?！苯衲陿I(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上，有銀行高管如是說。

銀行收到窗口指導(dǎo)

近期，不少存款客戶陸續(xù)接到銀行即將調(diào)降存款利率的通知。券商中國記者了解到，東南地區(qū)一家城商行即將調(diào)降5年期大額存單利率。該行人士告訴券商中國記者，接到監(jiān)管指導(dǎo)，總行研判后決定下調(diào)利率，“這個(gè)通知應(yīng)該每家銀行都是一樣的”。

不久前，有市場(chǎng)消息稱，市場(chǎng)利率定價(jià)自律機(jī)制召開會(huì)議，鼓勵(lì)中小銀行存款利率浮動(dòng)上限下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)(BP)左右，但這一要求并非強(qiáng)制。彼時(shí)，券商中國記者從多家中小銀行獲悉，銀行確實(shí)收到了這一窗口指導(dǎo)：如果調(diào)降，銀行宏觀審慎評(píng)估(MPA)會(huì)有加分，但預(yù)計(jì)暫時(shí)不會(huì)作出調(diào)整。

從券商中國記者了解的情況來看，多家股份行包括興業(yè)銀行、民生銀行等已將該項(xiàng)利率從3.55%調(diào)降至3.4%；招商銀行則調(diào)降0.3個(gè)百分點(diǎn)至2.9%，為目前最低水平。

更多中小銀行正在研判是否跟進(jìn)這一措施。一家上市城商行管理層日前回應(yīng)稱：“剛剛接到通知，我們正在全面評(píng)估當(dāng)中，同時(shí)會(huì)參考其它同類銀行的情況來進(jìn)行實(shí)施?！?/p>

此次鼓勵(lì)中小銀行下調(diào)存款利率掛鉤MPA考核，中小銀行下調(diào)動(dòng)力較大。光大銀行市場(chǎng)金融部分析師周茂華表示，MPA考核與“政策激勵(lì)”相掛鉤，不同檔位評(píng)級(jí)對(duì)應(yīng)不同降準(zhǔn)激勵(lì)和流動(dòng)性支持，還有市場(chǎng)準(zhǔn)入、融資成本等方面影響，對(duì)部分“不達(dá)標(biāo)”銀行還會(huì)進(jìn)行一定激勵(lì)約束。

一位銀行人士告訴券商中國記者，當(dāng)前國內(nèi)經(jīng)濟(jì)面臨的不確定性很大，監(jiān)管部門要切實(shí)引導(dǎo)實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本下行，關(guān)鍵就是要引導(dǎo)中長(zhǎng)期存款利率下行，此次鼓勵(lì)中小銀行調(diào)降的就是一年期以上的大額存單利率。

多次引導(dǎo)讓利實(shí)體

事實(shí)上，為支持銀行業(yè)讓利實(shí)體經(jīng)濟(jì)、釋放綜合融資成本下行空間，監(jiān)管已多次引導(dǎo)銀行負(fù)債成本下降。例如去年6月，市場(chǎng)利率定價(jià)自律機(jī)制宣布優(yōu)化存款利率自律上限，即從原來的存款基準(zhǔn)利率一定倍數(shù)形成的存款利率自律上限，改為在存款基準(zhǔn)利率基礎(chǔ)上加上一定基點(diǎn)確定，引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。

券商中國記者此前走訪華東區(qū)部分銀行網(wǎng)點(diǎn)發(fā)現(xiàn)，自去年年中市場(chǎng)利率定價(jià)自律機(jī)制宣布優(yōu)化存款利率自律上限以來，銀行長(zhǎng)端利率出現(xiàn)普遍下調(diào)。從調(diào)整幅度來看，去年下旬起，一些銀行降幅較大，有不止一家大行三年期利率由3.85%降到3.25%。

監(jiān)管引導(dǎo)存款利率調(diào)降不僅為銀行降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本釋放空間，也銀行息差提供了支撐。浙商證券4月16日發(fā)布研報(bào)指出，此次通過鼓勵(lì)部分中小銀行存款利率浮動(dòng)上限下調(diào)10bp，并掛鉤MPA考核，有助于改善存款競(jìng)爭(zhēng)壓力，引導(dǎo)存款成本行業(yè)性下行，支撐息差。

“當(dāng)前四大行存款定價(jià)上限與其他銀行相比，活期低10bp、定期低25bp，定價(jià)下行彈性相對(duì)較小?！痹摍C(jī)構(gòu)表示，同時(shí)考慮活期和期限較短存款定價(jià)下行空間有限，假設(shè)四大行1年期以上存款定價(jià)下降5bp，其他銀行下降10bp，靜態(tài)測(cè)算，可改善銀行息差約0.9bp，其中，中長(zhǎng)期存款占比較高的中小銀行，息差改善潛力更大。

從當(dāng)前已經(jīng)公開的銀行2021年財(cái)報(bào)來看，受到存款成本相對(duì)剛性，貸款收益率降幅高于存款成本率影響，上市銀行凈息差在去年仍普遍收窄。普華永道日前報(bào)告稱，44家上市銀行的2021年報(bào)情況顯示，2021年，工、農(nóng)、中、建、交、郵儲(chǔ)六家國有行凈息差均較上年收窄0.06%；其中，股份行、城農(nóng)商行凈息差分別收窄0.03個(gè)百分點(diǎn)和0.03個(gè)百分點(diǎn)。

“當(dāng)前，經(jīng)濟(jì)處在恢復(fù)性增長(zhǎng)的時(shí)期，從整個(gè)國家和貨幣當(dāng)局來講，都要引導(dǎo)市場(chǎng)利率下行，來降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融資成本。從國家政策層面和這兩年的經(jīng)濟(jì)面上來講，整個(gè)銀行業(yè)的息差逐年會(huì)有所下降，這可能是所有銀行業(yè)共同面臨的問題和話題?！惫獯筱y行行長(zhǎng)付萬軍在今年的業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上表示。

興業(yè)銀行計(jì)劃財(cái)務(wù)部總經(jīng)理賴富榮也表示，2022年，該行的息差仍然存在著收窄的壓力，比如在資產(chǎn)端新發(fā)放的貸款定價(jià)提升難度還是比較大的，負(fù)債端同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，存款成本還是剛性的。

穩(wěn)定負(fù)債成本

其實(shí)，監(jiān)管此番引導(dǎo)也與市場(chǎng)預(yù)期相一致。國泰君安宏觀研究團(tuán)隊(duì)此前預(yù)計(jì)，未來存款利率調(diào)降的路徑，一是大額存單、部分創(chuàng)新性定存產(chǎn)品以及長(zhǎng)期限存款調(diào)整更為明顯；二是存款利率調(diào)降的降幅會(huì)比較緩和，“這種上限調(diào)降最終的效果可能是‘多次’、‘小幅’的調(diào)降?！?/p>

在上周央行宣布全面降準(zhǔn)后，監(jiān)管鼓勵(lì)中小行存款利率浮動(dòng)上限下調(diào)的消息，也為銀行進(jìn)一步降低負(fù)債成本帶來了信心。央行數(shù)據(jù)顯示，截至2022年3月末，本外幣存款余額249.74萬億元，同比增長(zhǎng)9.9%；3月末人民幣存款余額243.1萬億元，同比增長(zhǎng)10%，增速分別比上月末和上年同期高0.2個(gè)和0.1個(gè)百分點(diǎn)。

有資深銀行人士告訴券商中國記者，從以往的情況來看，中小銀行上浮利率幅度普遍較國有大行更大，且往往以拉新存款為主要目的，在一定程度上構(gòu)成了不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)的風(fēng)氣。

央行此前發(fā)布報(bào)告顯示，長(zhǎng)期以來，我國存款市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)較為激烈，特別是個(gè)別銀行因高風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)、盲目追求規(guī)模而高息攬存，使得正常經(jīng)營(yíng)的銀行也不得不跟隨定價(jià)，陷入“囚徒困境”，出現(xiàn)“壞銀行定價(jià)”問題，這阻礙了市場(chǎng)利率向存款利率的傳導(dǎo)。

今年1月份，央行副行長(zhǎng)劉國強(qiáng)在國新辦發(fā)布會(huì)上也表示，穩(wěn)定存款市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)秩序很重要?！耙?yàn)槿绻婵罡?jìng)爭(zhēng)無序的話，存款的利率就會(huì)特別高。”他直言，比較差的、經(jīng)營(yíng)不好的銀行，因?yàn)槔坏酱婵?，就利用高利率誘惑老百姓存款，這樣就會(huì)把存款利率帶高，別的銀行不得不跟上，整個(gè)銀行存款秩序或者存款的利率水平會(huì)被比較差的銀行引領(lǐng)，所以存款的秩序很重要。

劉國強(qiáng)指出，如果存款利率太高，貸款的利率則很難降下來，企業(yè)融資成本也就很難壓降，“所以我們現(xiàn)在下了大力氣，維護(hù)存款市場(chǎng)的秩序，穩(wěn)定銀行負(fù)債成本，推動(dòng)企業(yè)特別是小微企業(yè)綜合融資成本穩(wěn)中有降”。

中信建投日前研報(bào)也指出，銀行負(fù)債成本下降將會(huì)傳導(dǎo)至貸款定價(jià)下行，從而降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本，“盡管最終并不會(huì)帶來銀行凈息差上行，但先行降低銀行負(fù)債成本有利于其保持凈息差穩(wěn)定、基本面趨勢(shì)穩(wěn)健，本次中小銀行存款上浮加點(diǎn)下調(diào)對(duì)存款占比更高的銀行更為有利”。

告別高息攬存，提升存款服務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力

杜曉彤

近期，市場(chǎng)利率定價(jià)自律機(jī)制召開會(huì)議，鼓勵(lì)中小銀行存款利率浮動(dòng)上限下調(diào)。目前，多家股份行已調(diào)降3年期大額存單利率，其中，興業(yè)銀行、民生銀行從3.55%下調(diào)至3.4%，招行銀行從3.2%下調(diào)至2.9%。

2020年以來，為支持經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，銀行業(yè)須承擔(dān)起讓利實(shí)體經(jīng)濟(jì)、降低綜合融資成本的社會(huì)責(zé)任，實(shí)現(xiàn)存款端的精細(xì)調(diào)整成為亟待克服的障礙。為此，監(jiān)管部門前期通過約束異地存款、整頓靠檔計(jì)息等創(chuàng)新類存款產(chǎn)品和壓降結(jié)構(gòu)性存款等一系列措施，消除銀行之間搶存款的內(nèi)卷壓力，后又通過市場(chǎng)利率定價(jià)自律機(jī)制多次引導(dǎo)銀行下調(diào)中長(zhǎng)期存款利率。

2021年6月，央行指導(dǎo)市場(chǎng)利率定價(jià)自律機(jī)制，將存款利率自律上限由存款基準(zhǔn)利率浮動(dòng)倍數(shù)改為加點(diǎn)確定。此次優(yōu)化后，國有銀行普通定期存款利率加點(diǎn)上限為50個(gè)基點(diǎn)，其他銀行則為75個(gè)基點(diǎn)。

此次會(huì)議，監(jiān)管主要鼓勵(lì)中小銀行下調(diào)存款端利率。由于中小銀行也是服務(wù)中小微企業(yè)的重要金融力量，中小銀行下調(diào)中長(zhǎng)期存款利率有利于降低中小微企業(yè)融資成本，尤其是中長(zhǎng)期融資成本。

對(duì)銀行而言，短期來看，監(jiān)管引導(dǎo)存款利率下調(diào)，有利于緩解銀行負(fù)債成本；長(zhǎng)期來看，由于銀行存款的財(cái)富管理屬性日益突出，收益競(jìng)爭(zhēng)力的減弱可能造成存款向基金、理財(cái)?shù)犬a(chǎn)品遷移，尤其是對(duì)中小銀行影響較大。

在存款利率下調(diào)過程中，為避免出現(xiàn)存款大搬家的情況，各銀行需努力提高綜合服務(wù)能力，增加結(jié)算資金等低成本資金沉淀，通過表內(nèi)外業(yè)務(wù)，提供給客戶全生命周期的綜合金融服務(wù)，以貸引存、以債引存，提高活期存款占比。尤其是中小銀行，在失去高息“彈藥”后，更需要發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì)，錯(cuò)位競(jìng)爭(zhēng)，提供差異化金融服務(wù)，提高存款服務(wù)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

值得注意的是，資管新規(guī)實(shí)施后，銀行理財(cái)產(chǎn)品打破“剛兌”向凈值化轉(zhuǎn)型，加之當(dāng)前市場(chǎng)行情波動(dòng)較大，要找到能夠替代銀行存款的理財(cái)、基金產(chǎn)品并不容易。一些追求保本保收益的儲(chǔ)戶開始轉(zhuǎn)向一些高息存款產(chǎn)品，但這些產(chǎn)品踩在異地?cái)垉?chǔ)的監(jiān)管邊緣，其中還有一些是通過貼息等違規(guī)行為實(shí)現(xiàn)高息的產(chǎn)品。需提醒儲(chǔ)戶切莫被高息蒙蔽，選擇合規(guī)產(chǎn)品、經(jīng)營(yíng)狀況良好的金融機(jī)構(gòu)才是保障資金安全的前提。（券商中國 ）

關(guān)鍵詞： 貸款定價(jià) 結(jié)構(gòu)性存款 中小銀行