本報記者 趙子強 姚堯 徐一鳴 見習(xí)記者 任世碧 楚麗君

編者按：本周，A股市場三大指數(shù)繼續(xù)整理，市場仍然低迷。4月15日，央行決定于2022年4月25日下調(diào)金融機構(gòu)存款準備金率0.25個百分點(不含已執(zhí)行5%存款準備金率的金融機構(gòu))。分析人士表示，隨著市場流動性的增加，A股有望迎來震蕩修復(fù)走勢，業(yè)績確定性強的行業(yè)和公司受追捧形成業(yè)績浪的幾率提升。由此，《證券日報》對已披露2021年年報的1782家公司的利潤數(shù)據(jù)和所屬行業(yè)進行分析梳理，發(fā)現(xiàn)交通運輸、石油石化、紡織服裝和基礎(chǔ)行工等四行業(yè)歸母凈利潤增幅居前。今日特對上述行業(yè)進行解讀，以饗讀者。

石油石化：

19家公司合計歸母凈利潤

同比增長161.18%

同花順數(shù)據(jù)顯示，截至4月15日，石油石化行業(yè)內(nèi)共有19家公司披露2021年年報，合計歸母凈利潤達1885.53億元，按可比數(shù)據(jù)計算，同比增長161.18%，位居申萬一級行業(yè)第二名。

盈利方面，中國石油、中國石化、恒力石化等3家公司歸母凈利潤均超155億元。其中，中國石油歸母凈利潤達921.61億元，暫列首位。

19家公司中，有14家公司歸母凈利潤實現(xiàn)同比增長，占比73.68%。其中，茂化實華、中國石油、宇新股份等9家公司歸母凈利潤實現(xiàn)同比翻番，博邁科、恒力石化兩家公司歸母凈利潤實現(xiàn)同比增長15%以上。

在業(yè)績支撐下，多數(shù)公司股價呈現(xiàn)上漲。截至4月15日，宇新股份、恒力石化、廣匯能源、ST海越4家公司股價月內(nèi)累計漲逾5%。華錦股份、海油工程2家公司股價月內(nèi)漲逾1%，中國石化、石化油服、中國石油3家公司股價月內(nèi)漲幅均在1%以下。

中信證券分析師王喆表示，2022年將是全球能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型、中國“雙碳”目標持續(xù)深化的一年，也將是國內(nèi)經(jīng)濟穩(wěn)中求進、宏觀政策超前發(fā)力的一年。在當前全球疫情反復(fù)、海外流動性收緊預(yù)期增強、原油價格持續(xù)推升的復(fù)雜環(huán)境下，能源化工行業(yè)也面臨著挑戰(zhàn)與機遇。

信達證券分析師陳淑嫻分析稱，在“十四五”石油化工行業(yè)規(guī)劃、“雙碳”目標等政策指導(dǎo)下，石化行業(yè)結(jié)構(gòu)整合與轉(zhuǎn)型升級大方向不變，能源轉(zhuǎn)型替代步伐加快，具備全流程產(chǎn)業(yè)鏈、規(guī)模效應(yīng)、原料油高利用率、多元化產(chǎn)品等優(yōu)勢的煉化一體化企業(yè)頭部效應(yīng)凸顯，且降油增化、原料輕質(zhì)化、自產(chǎn)能源清潔化等成為未來大煉化的主要發(fā)展方向?？春玫凸乐谍堫^企業(yè)積極開拓新機遇，打開市場成長空間。推薦相關(guān)上市公司：榮盛石化、恒力石化等。

除上述信達證券推薦的2只個股以外，近30日內(nèi)，中海油服、中國石化、中國石油、上海石化、廣匯能源、石化油服、海油工程等個股均受到機構(gòu)給予“買入”或“增持”等看好評級，后市表現(xiàn)值得關(guān)注。

基礎(chǔ)化工：

152家公司合計歸母凈利潤

同比增長146.05%

同花順數(shù)據(jù)顯示，截至4月15日，基礎(chǔ)化工行業(yè)內(nèi)共有152家公司披露2021年年報，合計歸母凈利潤達1317.2億元，按可比數(shù)據(jù)計算，同比增長146.05%，位居申萬一級行業(yè)第四名。再看基礎(chǔ)化工下申萬二級子行業(yè)，化學(xué)原料板塊、化學(xué)纖維板塊和農(nóng)化制品板塊的歸母凈利潤同比增長率位居前三位，分別為273.41%、216.03%、152.21%。

從公司角度看，包括和邦生物(7284.28%)、遠興能源(7171.11%)、怡達股份(3496.26%)、多氟多(2490.80%)、金瑞礦業(yè)(2060.83%)等在內(nèi)的10家公司2021年的歸母凈利潤同比增長超過1000%，此外，尚有45家公司2021年歸母凈利潤同比增長率超過100%。

金鼎資產(chǎn)董事長龍灝對《證券日報》記者表示：“2021年基礎(chǔ)化工行業(yè)凈利潤大增主要是受益于化工產(chǎn)品的漲價，也與各國所實施的寬松貨幣政策、中國制造業(yè)在全球競爭優(yōu)勢逐步提升有關(guān)。特別是在碳中和政策背景下，‘以限代產(chǎn)’‘降負荷’等減排措施使得行業(yè)在能耗雙控下出現(xiàn)供需錯配，部分基礎(chǔ)化工產(chǎn)品價格持續(xù)位于高位，致使公司業(yè)績大幅提升。”

巨澤投資董事長馬澄告訴記者：“從已披露業(yè)績的磷化工企業(yè)看，下游行業(yè)對磷酸鐵鋰需求的爆發(fā)式增長直接帶動‘磷礦石-黃磷-磷酸-磷酸鐵’景氣度提升，整個磷化工產(chǎn)業(yè)鏈共振明顯，尤其是上游企業(yè)的業(yè)績均大幅增長?！?/p>

行情方面，4月份以來，截至4月15日，上證指數(shù)期間累計下跌1.26%，而在已公布2021年年度業(yè)績報告的基礎(chǔ)化工股中，有48只股票期間累計漲幅跑贏上證指數(shù)。其中，雙環(huán)科技和山東?；陂g累計漲幅超過20%，分別為22.67%和20.82%。

基礎(chǔ)化工行業(yè)公司也成為各大機構(gòu)持倉的標的。統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，在已公布2021年年度業(yè)績報告的基礎(chǔ)化工行業(yè)公司中，截至2021年末，包括衛(wèi)星化學(xué)、雙星新材、山東?；⑷A魯恒升、瑞豐新材等在內(nèi)的52家公司前十大流通股股東名單中出現(xiàn)社保基金、養(yǎng)老金、險資和QFII等四大機構(gòu)身影，成為機構(gòu)布局的重要標的。

紡織服飾：

18家公司合計歸母凈利潤

同比增長156.32%

同花順數(shù)據(jù)顯示，截至4月15日，已有18家紡織服飾行業(yè)上市公司披露2021年年報，18家公司合計實現(xiàn)歸母凈利潤72.1億元，2020年合計實現(xiàn)歸母凈利潤為28.13億元，同比增長156.32%。其中，有14家紡織服飾公司2021年度歸母凈利潤實現(xiàn)同比增長，占比近八成。

面對去年紡織服飾行業(yè)盈利增長情況，中金公司表示，全球紡織供應(yīng)產(chǎn)能緊缺，紡織制造行業(yè)訂單充沛，商品關(guān)稅豁免落地增強接單效率。自2020年下半年以來全球疫情趨穩(wěn)、服裝消費穩(wěn)步復(fù)蘇，紡織制造行業(yè)訂單量快速增長，行業(yè)出口也延續(xù)穩(wěn)增趨勢。此外，美國貿(mào)易辦公室近期重新豁免352項產(chǎn)品關(guān)稅(含針織服裝附件等品類)，客觀上有利于國內(nèi)產(chǎn)能布局的紡織制造公司接單效率、生產(chǎn)盈利能力提升。

具體到公司方面，剔除2021年扭虧公司之外，8家公司2021年度歸母凈利潤同比增長超過20%，富春染織報告期內(nèi)實現(xiàn)歸母凈利潤同比翻番，達到105.39%，森馬服飾、南山智尚、牧高笛等3家公司報告期內(nèi)也均實現(xiàn)歸母凈利潤同比增長50%以上。

隨著紡織服裝出口穩(wěn)步增長，行業(yè)景氣度逐步上升。根據(jù)海關(guān)總署4月13日發(fā)布的數(shù)據(jù)，2022年一季度我國出口紡織紗線、織物及制品365.659億美元，同比增長15.1%，而2021年一季度我國出口紡織紗線、織物及制品317.819億美元；2022年一季度我國出口服裝及衣著附件356.849億美元，同比增長7.4%。

對此，接受記者采訪的東北證券首席策略分析師鄧利軍表示，2021年紡織服裝行業(yè)發(fā)生訂單回流有兩方面原因：一方面，東南亞地區(qū)受疫情沖擊，供應(yīng)鏈出現(xiàn)問題，訂單就從印尼、越南、菲律賓轉(zhuǎn)移中國；另一方面，與東南亞相比，我國紡織企業(yè)在設(shè)計、設(shè)備以及供應(yīng)鏈上均有明顯優(yōu)勢，物流電力等配套基礎(chǔ)設(shè)施也具備較大優(yōu)勢。短期內(nèi)，我國紡織服裝業(yè)出口受國際國內(nèi)疫情影響比較大，落腳點還是在于誰的供應(yīng)鏈更穩(wěn)定。中期來看，我國對紡織服裝業(yè)設(shè)計、設(shè)備的升級，基礎(chǔ)設(shè)施的保障，上下游產(chǎn)業(yè)鏈的整合與布局，仍然是東南亞地區(qū)難以追趕的優(yōu)勢?！?/p>

市場表現(xiàn)方面，4月份以來，紡織服飾行業(yè)指數(shù)累計下跌4.1%，跑輸上證指數(shù)(月內(nèi)累計下跌1.26%)。盡管如此，仍有7只去年歸母凈利潤同比增長股期間股價實現(xiàn)上漲，牧高笛表現(xiàn)最突出，股價累計漲幅達41.83%。

對于紡織服飾行業(yè)的投資機會，私募排排網(wǎng)研究員劉文婷對記者表示：“相對看好紡織服裝板塊的投資機會：其一，紡織服裝板塊股息率高，在當前市場投資偏謹慎的環(huán)境下，高股息率帶來的安全邊際使得偏低估值的紡織服裝板塊吸引力提升；其二，在行業(yè)事件影響下，國產(chǎn)服裝品牌迎來了崛起的良機，各大國產(chǎn)服裝品牌紛紛發(fā)力營銷，品牌影響力大幅提升，國產(chǎn)服裝品牌市占率有望提升；其三，3月份以來疫情的多點頻發(fā)一定程度上也影響了服裝的終端消費，隨著疫情的逐漸好轉(zhuǎn)和換季因素有望帶動服裝市場需求?！?/p>

交通運輸：

69家公司合計歸母凈利潤

同比增長超2倍

同花順數(shù)據(jù)顯示，截至4月15日，A股市場中已經(jīng)有1782家上市公司披露2021年年報，其中，交通運輸行業(yè)中已披露年報公司達69家，2021年合計實現(xiàn)歸母凈利潤為1315.02億元，2020年合計實現(xiàn)歸母凈利潤為405.03億元，同比增長224.67%，暫居申萬一級行業(yè)去年歸母凈利潤同比增長率首位。

進一步梳理發(fā)現(xiàn)，上述69家公司中，去年有49家實現(xiàn)歸母凈利潤同比增長，占比超七成，其中，長航鳳凰(813.52%)、中遠海控(799.52%)、怡亞通(310.29%)等3家公司去年歸母凈利潤同比增長均超3倍。

政策方面，交通運輸行業(yè)也迎來利好消息。近日，交通運輸部、國家鐵路局、中國民用航空局、國家郵政局、中國國家鐵路集團有限公司聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于加快推進冷鏈物流運輸高質(zhì)量發(fā)展的實施意見》，其中提到，要優(yōu)化樞紐港站冷鏈設(shè)施布局、完善產(chǎn)銷冷鏈運輸設(shè)施網(wǎng)絡(luò)、推廣應(yīng)用智能化溫控設(shè)施設(shè)備、創(chuàng)新冷鏈運輸組織模式等。

多重利好消息下，交通運輸行業(yè)走強。4月以來，交通運輸行業(yè)指數(shù)期間累計漲3.43%，大幅跑贏同期上證指數(shù)(期間累計跌1.26%)，行業(yè)內(nèi)有37只去年歸母凈利潤同比增長股期間跑贏大盤，東航物流、上港集團、招商輪船等3只個股期間累計漲幅均超13%，表現(xiàn)強勢。4月以來，49只績優(yōu)股中有12只獲得北向資金加倉，合計加倉股數(shù)為4578.56萬股，唐山港和山東高速期間獲北向資金加倉股數(shù)居前，分別為1487.21萬股和1268.66萬股。

安爵資產(chǎn)董事長劉巖在接受《證券日報》記者采訪時表示，交通運輸行業(yè)既有增長的業(yè)績做支撐，也有疫情解封后對于運輸需求上漲的預(yù)期，所以在市場中表現(xiàn)一直相對優(yōu)異。

對于交通運輸行業(yè)的投資機會，圓融投資股票部高級研究員朱曉艷對記者表示，當前行業(yè)投資機會主要集中于航空板塊，該板塊具有一定的困境反轉(zhuǎn)預(yù)期。對于航空公司而言，疫情管控總要結(jié)束，未來壓制許久的出行需求會集中爆發(fā)，預(yù)計業(yè)績彈性較大。

中金公司表示，建議投資者重點關(guān)注四大類機會：一是航空機場板塊的疫后修復(fù)與供需改善的機會；二是快遞板塊伴隨監(jiān)管政策的延續(xù)性和格局改善，業(yè)績增長確定性強；三是細分物流賽道的高成長個股；四是互聯(lián)網(wǎng)物流未來或迎來平臺監(jiān)管政策風(fēng)險落地后的估值回歸。

私募排排網(wǎng)旗下融智投資基金經(jīng)理胡泊對記者表示，物流板塊有較強的公共事業(yè)屬性，整體估值處于合理水平，具有一定的防御特征，該板塊行情能否持續(xù)仍有待觀察。（證券日報）

關(guān)鍵詞： 上港集團 運輸組織模式 煉化一體化 冷鏈物流 指數(shù)累計