瑞銀財(cái)富管理亞太區(qū)投資總監(jiān)及宏觀經(jīng)濟(jì)主管胡一帆在21日舉辦的媒體電話會(huì)上表示，雖然3月份全球通脹數(shù)據(jù)非常高，但通脹已出現(xiàn)放緩跡象，今年下半年全球通脹或現(xiàn)明顯下行趨勢(shì)，“滯脹”發(fā)生的可能性低。

今年一季度，全球主要經(jīng)濟(jì)體通脹率持續(xù)走升。3月份，美國(guó)消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)同比增長(zhǎng)8.5%，創(chuàng)近40年最高紀(jì)錄。歐元區(qū)消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)3月份同比上升7.5%，已經(jīng)達(dá)到1997年以來(lái)的最高水平。今年第一季度，新西蘭消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)同比上漲6.9%，為1990年第二季度以來(lái)最大漲幅。

國(guó)際貨幣基金組織(IMF)在近日發(fā)布的《全球經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告》中，分別把2022年發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體平均通脹率以及新興市場(chǎng)和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體的平均通脹率調(diào)升了1.8和2.8個(gè)百分點(diǎn)至5.7%和8.7%。

不過(guò)，胡一帆指出，3月份可能就是今年的(通脹)頂點(diǎn)，原因有三：

一是通脹和疫情相關(guān)的產(chǎn)品價(jià)格正慢慢趨向緩和，有的產(chǎn)品價(jià)格開(kāi)始下降，有的上漲幅度大幅度減緩，這為此后的價(jià)格下行奠定了基礎(chǔ)。

二是核心通脹，除食物和能源外，月度環(huán)比上升0.3%，這是從去年9月以來(lái)最小的月度環(huán)比升幅，這是個(gè)很好的跡象。

同時(shí)，基數(shù)效應(yīng)正在顯現(xiàn)。美國(guó)通脹從去年二季度開(kāi)始上漲，基數(shù)也不斷提高?；鶖?shù)效應(yīng)顯現(xiàn)之后，通脹就會(huì)開(kāi)始趨于緩和。美國(guó)通脹大幅上漲的最主要推手之一是能源價(jià)格。該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，今年國(guó)際油價(jià)仍然居高不下，年底或在每桶115美元上下，但是油價(jià)上行的幅度已有限。

三是工資上漲很大程度上推動(dòng)了此輪通脹的上行。雖然工資上漲推高通脹，但生產(chǎn)率也有所提高，這從一定程度抵消了通脹上行的壓力。

胡一帆認(rèn)為，全球通脹或從二季度開(kāi)始緩緩下行，“二季度大概率還是會(huì)保持在高位，但是下半年是明顯下行的趨勢(shì)”。到年底，預(yù)計(jì)通脹會(huì)回落到2%-3%左右，明年通脹繼續(xù)下行。“所以我們覺(jué)得并不存在所謂滯脹的可能性?！?完)

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