大連商品交易所21日發(fā)布公告，就黃大豆1號(hào)、黃大豆2號(hào)和豆油期貨期權(quán)合約向市場(chǎng)公開(kāi)征求意見(jiàn)，并將于4月28日截止，這意味著上述三個(gè)品種期權(quán)的上市已為期不遠(yuǎn)。

我國(guó)是大豆進(jìn)口和消費(fèi)大國(guó)，市場(chǎng)規(guī)模龐大。海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2021年我國(guó)大豆進(jìn)口量為9652萬(wàn)噸，進(jìn)口金額535億美元。大豆產(chǎn)業(yè)鏈的價(jià)格影響因素多，尤其當(dāng)前受地緣政治沖突、新冠疫情和國(guó)際貨幣政策等影響，大豆產(chǎn)業(yè)面臨的市場(chǎng)形勢(shì)異常復(fù)雜，市場(chǎng)主體經(jīng)營(yíng)面臨較大風(fēng)險(xiǎn)，迫切需要多樣化、精細(xì)化的衍生工具來(lái)規(guī)避日常經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

目前，大商所已上市了黃大豆1號(hào)、黃大豆2號(hào)、豆粕和豆油期貨，形成了較為完整的期貨品種體系，并推出國(guó)內(nèi)首個(gè)商品期權(quán)——豆粕期權(quán)。推出大豆產(chǎn)業(yè)鏈更多期權(quán)品種，可與期貨形成合力，豐富產(chǎn)業(yè)管理波動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)手段，更好服務(wù)我國(guó)大豆產(chǎn)業(yè)平穩(wěn)健康發(fā)展。

自2017年以來(lái)，大商所已先后推出豆粕、玉米、鐵礦石等8個(gè)期權(quán)品種，形成了一整套成熟、完善的期權(quán)合約規(guī)則體系。從此次發(fā)布的期權(quán)合約征求意見(jiàn)稿看，大豆系列期權(quán)合約與大商所已上市期權(quán)合約設(shè)計(jì)思路一致，適用于同一套規(guī)則體系，同時(shí)根據(jù)品種特點(diǎn)，對(duì)行權(quán)價(jià)格間距、最小變動(dòng)價(jià)位等進(jìn)行了有針對(duì)性的設(shè)計(jì)。

據(jù)通知，3個(gè)期權(quán)合約沿用分段的行權(quán)價(jià)格間距設(shè)計(jì)思路。對(duì)于豆油期權(quán)，當(dāng)行權(quán)價(jià)格位于5000至10000元/噸之間時(shí)，行權(quán)價(jià)格間距為100元/噸，區(qū)間以下和以上分別取50元/噸和200元/噸；對(duì)于黃大豆1號(hào)和黃大豆2號(hào)期權(quán)，當(dāng)行權(quán)價(jià)格位于2500至5000元/噸之間時(shí)，行權(quán)價(jià)格間距為50元/噸，區(qū)間以下和以上分別取25元/噸和100元/噸。行權(quán)價(jià)格覆蓋標(biāo)的期貨合約上一交易日結(jié)算價(jià)上下浮動(dòng)1.5倍當(dāng)日漲跌停板幅度對(duì)應(yīng)的價(jià)格范圍。此外，大豆系列期權(quán)合約類型均為看漲期權(quán)和看跌期權(quán)；交易單位均為1手標(biāo)的期貨合約；最小變動(dòng)價(jià)位均為0.5元/噸；漲跌停板幅度均與標(biāo)的期貨合約漲跌停板幅度相同；行權(quán)方式均為美式，買(mǎi)方可以在到期日之前任一交易日的交易時(shí)間，以及到期日15:30之前提出行權(quán)申請(qǐng)。

市場(chǎng)人士表示，期權(quán)獨(dú)特的波動(dòng)率交易維度，為市場(chǎng)提供了對(duì)波動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理的工具，尤其當(dāng)前在國(guó)際間貿(mào)易摩擦、地緣政治沖突等沖擊性事件時(shí)有發(fā)生的市場(chǎng)環(huán)境中，不確定性風(fēng)險(xiǎn)增大，大宗商品價(jià)格走勢(shì)難以預(yù)判，此時(shí)在期貨工具基礎(chǔ)上，運(yùn)用期權(quán)獨(dú)有的波動(dòng)率交易策略，可以實(shí)現(xiàn)對(duì)標(biāo)的期貨市場(chǎng)不確定性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效管理。

記者了解到，此次期權(quán)合約研發(fā)過(guò)程中，大商所充分聽(tīng)取市場(chǎng)意見(jiàn)，與業(yè)內(nèi)專家、產(chǎn)業(yè)企業(yè)、投資機(jī)構(gòu)、期貨公司及其風(fēng)險(xiǎn)管理子公司、以及其他市場(chǎng)參與者進(jìn)行了深入探討，最終形成本次征求意見(jiàn)稿。(完)

關(guān)鍵詞： 行權(quán)價(jià)格 商品期權(quán) 期權(quán)合約設(shè)計(jì) 漲跌停板