文/趙錫軍

談及我國一季度的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，中國人民大學(xué)中國資本市場研究院聯(lián)席院長趙錫軍18日在中新社“國是論壇：2022年一季度經(jīng)濟(jì)形勢分析會”上表示，金融對一季度的經(jīng)濟(jì)增長起到重要作用。

中國國家統(tǒng)計局18日公布，經(jīng)初步核算，一季度中國國內(nèi)生產(chǎn)總值270178億元，按不變價格計算，同比增長4.8%，比2021年四季度環(huán)比增長1.3%。

趙錫軍表示，金融對一季度經(jīng)濟(jì)增長所起重要作用主要表現(xiàn)在三方面：

一是金融對經(jīng)濟(jì)支持的力度持續(xù)加大。一方面，金融支持的規(guī)模不斷擴(kuò)大。根據(jù)官方近日發(fā)布的數(shù)據(jù)，無論是貨幣投放，還是社會融資總規(guī)模、貸款規(guī)模，一季度都有明顯增長。另一方面，金融政策發(fā)力也比較早的，去年12月份金融政策就開始發(fā)力，近期央行宣布又一次降準(zhǔn)，發(fā)力持續(xù)加大。

二是金融資源配置越來越均衡。金融資源的投向越來越豐富、越來越多元化，雖然主要還是投在實體經(jīng)濟(jì)、制造業(yè)領(lǐng)域，但是可以看到除了制造業(yè)外，其他領(lǐng)域的金融投資也不斷增加，特別是普惠金融、三農(nóng)等薄弱環(huán)節(jié)增加得越來越多，配置更加均衡。

三是風(fēng)險得到更加有效的控制。一些相關(guān)領(lǐng)域風(fēng)險的處置和防控持續(xù)不斷推進(jìn)，使整個金融行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量有了較好提升，各種風(fēng)險事件帶來的負(fù)面影響不斷得到控制和降低。風(fēng)險控制好了，也意味著能夠有更多金融資源轉(zhuǎn)向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)的支持，整個經(jīng)濟(jì)體系本身將更加健康穩(wěn)定。

談及應(yīng)該關(guān)注的金融風(fēng)險時，趙錫軍提到了美聯(lián)儲加息縮表政策對人民幣的影響。他表示，目前，市場各方對人民幣和美元的預(yù)期還處在正常理性區(qū)間，再加上我國進(jìn)出口表現(xiàn)較好、國際收支穩(wěn)健，經(jīng)濟(jì)基本面對人民幣有較好支撐，預(yù)計短期人民幣匯率將保持相對穩(wěn)定。

但趙錫軍提醒，如果美聯(lián)儲連續(xù)加息，“這個不斷加碼的壓力可能會對我國產(chǎn)生較大影響，這個影響在于每一次美聯(lián)儲加息可能會導(dǎo)致市場預(yù)期出現(xiàn)變化甚至逆轉(zhuǎn)，值得密切關(guān)注”。

趙錫軍進(jìn)一步指出，還需要要擔(dān)心的是，美聯(lián)儲不斷加息是否會引發(fā)美國金融市場出現(xiàn)問題。比如說2008年的次貸危機(jī)，很大程度上就是美聯(lián)儲連續(xù)不斷加息所導(dǎo)致。美聯(lián)儲的加息動作如果相對穩(wěn)定，而不是層層加碼且持續(xù)很長時間，市場各方尚可能保持一個相對穩(wěn)定的預(yù)期。但如果美聯(lián)儲加息不斷持續(xù)、甚至持續(xù)一年、兩年，那么市場各方需要有心理準(zhǔn)備：美國市場積累的高風(fēng)險會不會一下子爆發(fā)甚至崩盤，這又會帶來什么樣的影響，這是需要深入思考的。

趙錫軍強(qiáng)調(diào)，對于中國來講，重要的是要保持我們國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定，保持我們政策的相對定力，對一些風(fēng)險點進(jìn)行比較好的控制，盡可能準(zhǔn)備充分一些，減少潛在外來影響的負(fù)面沖擊。

關(guān)鍵詞： 風(fēng)險事件 實體經(jīng)濟(jì)