德勤中國資本市場服務(wù)部4月1日發(fā)布了2022年首季中國內(nèi)地和香港新股市場表現(xiàn)的分析及前景展望報告。其中顯示，以2022年第一季度的融資額計算，在完成3宗重大新股上市后，上海證券交易所成為全球最大的上市地。深圳證券交易所在1只大型新股得以躋身成為全球十大新股之一后，取得第三位。韓國證券交易所、沙特證券交易所和納斯達克分別居于第二位、第四位和第五位。

德勤統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2022年3月31日的前三個月，北京、上海和深圳證券交易所總共有85只新股上市融資1,799億元人民幣，而在2021年第一季度，有100只新股于上海和深圳兩地上市募集761億元人民幣。對比來看，雖然新股數(shù)量下跌15%，但是整體新股市場的融資金額大幅增加達136%。大部份融資金額是來自上海市場，而深圳市場則錄得最多新股數(shù)量，即41只(融資621億元人民幣)。北京證券交易所只有7只新股融資12億元人民幣。

德勤認(rèn)為，在2022年第一季，面對包括美國縮表、加息和俄烏沖突在內(nèi)的主要宏觀經(jīng)濟和地緣政治事件，內(nèi)地新股市場并沒有如同儕香港市場那么直接受到巨大影響。若這些不確定因素，尤其是疫情及烏克蘭的事件可于第二季內(nèi)得以平息結(jié)束，內(nèi)地市場的表現(xiàn)將會更出色，特別是當(dāng)新股發(fā)行注冊制能夠于年內(nèi)擴充至上海和深圳主板。

德勤認(rèn)為，如果俄烏沖突平息，以目前于聯(lián)交所有超過130宗申請上市個案來看，此強大的計劃上市公司名單意味著投資者的消納有能力會有反彈，而上市的窗口期可變得更寛大。來自科技、傳媒和電訊、醫(yī)療及醫(yī)藥公司，以及以環(huán)境、社會及管治業(yè)(ESG)為主題的上市項目勢將成為亮點。

數(shù)據(jù)顯示，在2022年第一季度，香港新股市場有15只新股上市融資136億港元，較2021年同期的1,328億港元融資額大跌90%，新股數(shù)量則由32只減少53%。今年期內(nèi)只有1只來自制造業(yè)的大型新股上市。

美國的《外國公司問責(zé)法案》令到2022年第一季度中資企業(yè)上市的市場受到打擊，只有1家來自醫(yī)療器械的中資公司能夠上市，融資3,940萬美元。2021年第一季度則有20只中資企業(yè)的股票開始進行交易，總共融資43.7億美元。

德勤中國資本市場服務(wù)部美國上市業(yè)務(wù)主管合伙人李思嘉指出：“在兩國監(jiān)管機構(gòu)進行磋商一直獲得正面發(fā)展的前提下，期望雙方能就相關(guān)的審計監(jiān)管事宜達成共識，有助增強投資者對中概股的信心，繼而有助恢復(fù)中資企業(yè)在美國的上市活動。然而，我們也相信許多中概股會繼續(xù)尋找其他的上市平臺，尤其是香港以便能分散投資風(fēng)險，帶來更長遠的利益。”

以新股數(shù)量計，上?？苿?chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板和北京證券交易所在2022年將繼續(xù)成為國家新股市場發(fā)展的增長動力。在2022年，上海科創(chuàng)板或有170至200只新股融資2,100至2,500億元人民幣；同年或另會有210至240只新股于創(chuàng)業(yè)板上市融資1,600至1,800億元人民幣。上海及深圳主板預(yù)計有120至150只新股融資2,000至2,300億元人民幣。中小型的制造、科技和醫(yī)療及醫(yī)藥企業(yè)將會主導(dǎo)新股上市的數(shù)量。

德勤童傳江對記者分析說，“全面實施注冊制至所有內(nèi)地的市場將有助整體市場進一步擴容，預(yù)計更多大型融資規(guī)模的新股(即每只融資10至50億元人民幣)會于2022年內(nèi)上市。而來自TMT和醫(yī)療及醫(yī)藥公司的新股數(shù)量亦將會增長，今年第一季度內(nèi)地資本市場來自這兩個行業(yè)的企業(yè)數(shù)量同比增加?！?/p>

德勤資本市場服務(wù)部仍預(yù)測2022年香港將有大約120只新股上市融資約3,300億港元。中概股回流上市將會為主題，而來自TMT、醫(yī)療及醫(yī)藥業(yè)和ESG主題的新股將會成為焦點。隨著時間的推移，市場將會有更多不同的行業(yè)和更多不同類型的企業(yè)上市。

德勤相關(guān)負責(zé)人任紹文表示：“香港作為培育新經(jīng)濟公司的生態(tài)圈繼續(xù)漸趨成熟，將有助推動科創(chuàng)企業(yè)尤其是中概股繼續(xù)紛紛來港上市，這不管中美兩國持續(xù)的地緣政治張力將會如何演變，以及跨境審計監(jiān)管的磋談結(jié)果如何。此生態(tài)圈會為香港的新經(jīng)濟新股、特殊目的收購公司(SPAC)上市，以及SPAC的并購交易帶來強大的支持。”

香港于2022年首季迎來首只SPAC上市，融資10億港元。德勤預(yù)計或有20家SPAC于2022年完成上市，每宗上市項目融資最少10億港元。

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