賈若

從2022年一季度開始，《保險公司償付能力監(jiān)管規(guī)則(Ⅱ)》(以下簡稱“規(guī)則Ⅱ”)全面實施，這標志著從2017年9月開始的“償二代”二期工程建設順利完成。保險償付能力監(jiān)管與銀行業(yè)資本監(jiān)管制度相類似，都是通過對金融機構資本充足性的要求和管理，來降低金融機構風險發(fā)生概率，進而保護消費者權益、增強服務實體經(jīng)濟能力。

從監(jiān)管思路上看，“規(guī)則Ⅱ”著重加強了風險防控和服務實體經(jīng)濟的導向。經(jīng)過多輪模擬測算，“規(guī)則Ⅱ”實施的短期內(nèi)，大部分保險公司，特別是中小保險公司會面臨較大的償付能力充足率壓力。事實上，從2021年開始，就已經(jīng)有保險公司通過發(fā)債、引入戰(zhàn)略投資者募集資本金，同時主動降低資產(chǎn)或保險業(yè)務風險來滿足監(jiān)管規(guī)則的要求。從長遠來看，保險公司償付能力充足率的區(qū)分度隨著“規(guī)則Ⅱ”的實施將有所增加，也將引導保險公司更審慎地進行資本規(guī)劃和精細化管理，提升資本效率。

值得一提的是，“規(guī)則Ⅱ”鼓勵保險公司通過多種方式支持實體經(jīng)濟發(fā)展，對政策性保險、科技保險、節(jié)能減排相關的金融產(chǎn)品給予政策支持。例如，“償二代”二期對專業(yè)科技保險公司的保險風險最低資本要求給予折扣，鼓勵保險業(yè)更好地支持、促進、服務科技發(fā)展。此外，“償二代”二期對農(nóng)業(yè)保險、出口信用保險等政策性保險業(yè)務設置了調控性特征因子，降低其資本要求，從而鼓勵保險業(yè)更好地支持農(nóng)業(yè)和出口等實體經(jīng)濟部門。

將“規(guī)則Ⅱ”置于跨國比較評估的框架之下，監(jiān)管體系需要關注以下問題。例如，風險資本能否準確反映各個機構的風險大小、資本要求對風險是否足夠敏感、是否足夠關注系統(tǒng)性風險防控、是否足夠關注金融集團層面的風險等。特別要注意的是，一個好的監(jiān)管體系，固然有其共性的方面，但同時也必須適應各自市場的成熟程度和市場結構，不能超越市場發(fā)展階段而盲目采用過于復雜的、監(jiān)管成本過高的方法。

與歐美的償付能力監(jiān)管規(guī)則相比，2016年開始建設實施的“償二代”在適應市場和可操作性方面具有明顯改善，在本次二期工程建設中，相關優(yōu)勢得到進一步鞏固和加強。比如，在負債端，針對國內(nèi)市場重疾風險顯著上升的情況，增設了重疾惡化因子，引導保險公司理性發(fā)展重疾業(yè)務，管控長期風險。此外，“償二代”二期工程著重完善了償付能力風險管理要求(SARMRA)的評估規(guī)則和程序，提升保險公司自我風險管理能力，變“要我管控風險”為“我要管控風險”。從長遠看，經(jīng)過“規(guī)則Ⅱ”完善后的SARMRA評估體系，將有效提升“規(guī)則Ⅱ”在機構自主風險管理激勵方面的整體表現(xiàn)，從源頭上管控好保險業(yè)風險。

(作者系中國銀保監(jiān)會保險償付能力專家咨詢委員會成員)

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