近日，山東省地方金融監(jiān)督管理局發(fā)布了《關(guān)于部分融資租賃公司涉嫌違規(guī)開展業(yè)務(wù)的風(fēng)險提示》，點名部分融資租賃公司存在以融資租賃業(yè)務(wù)名義實際從事發(fā)放汽車抵押貸款業(yè)務(wù)。而就在前不久，平安汽車金融剛推出了一款新產(chǎn)品——貸即得，即平安銀行為車主提供的信用貸款產(chǎn)品，最高額度10萬元，使用周期為12個月，該產(chǎn)品貸款用途限汽車相關(guān)產(chǎn)品及服務(wù)支出，申請時需提供車輛行駛證。

一方面，政府層面嚴(yán)把監(jiān)管，另一方面，市場產(chǎn)品應(yīng)需而生，究竟車抵貸市場正在經(jīng)歷什么?特別是從2019年開始，全國P2P清退大潮開啟，不少以車抵貸為主要業(yè)務(wù)的P2P平臺退出市場，P2P車抵貸最高峰時一年超過2000億元放款，這么大的市場需求，又將由誰填補(bǔ)?

P2P車抵貸幾近退場

汽車抵押貸款是以借款人或第三人的汽車或自購車作為抵押物，向金融機(jī)構(gòu)或汽車消費貸款公司取得的貸款。以汽車作為抵押物的貸款的用途，主要為快速資金周轉(zhuǎn)。因利率較高，不少網(wǎng)貸平臺都以車抵貸作為主營業(yè)務(wù)。

然而，P2P作為一種金融創(chuàng)新實現(xiàn)了貸款便利化，但近些年卻暴露出套路貸、暴力催收、非法集資、販賣個人信息等問題。P2P金融創(chuàng)新的背后，是簡單的資格審查對應(yīng)極大的信用風(fēng)險，龐氏騙局、平臺跑路頻現(xiàn)。據(jù)悉，2018年中國網(wǎng)貸交易額全球最高，但爆雷的P2P平臺總體的涉案金額將近8000億元人民幣，整個P2P市場信用體系岌岌可危。

因此自2019年起，湖南、山東、重慶等多省市宣布取締全部P2P網(wǎng)貸業(yè)務(wù)，P2P公司在全國范圍內(nèi)加速退出。據(jù)統(tǒng)計，目前，已經(jīng)有16個省、市、自治區(qū)，先后宣布取締轄區(qū)內(nèi)全部網(wǎng)貸業(yè)務(wù);未完全清退的省市區(qū)中，寧夏、貴州已經(jīng)分別公布了三批取締網(wǎng)貸名單。

今年初，監(jiān)管也再次重申P(guān)2P行業(yè)以“退”為主的基調(diào)，當(dāng)被問及P2P監(jiān)管政策是否會因疫情而有所改變時，銀保監(jiān)會普惠金融部主任李均鋒公開表示：“方向不變，節(jié)奏不變，繼續(xù)堅定不移、徹底地執(zhí)行。”

在此背景下，包括赴美上市的“車貸一哥”微貸網(wǎng)，在微貸網(wǎng)之后輪流占據(jù)行業(yè)第二、第三位置的人人聚財和投哪網(wǎng)，以及頗具實力的拓道金服等網(wǎng)貸平臺，紛紛退出了車抵貸市場。

汽車金融行業(yè)資深人士劉健介紹，在車抵貸業(yè)務(wù)資金來源上，微貸網(wǎng)、人人聚財、投哪網(wǎng)等平臺也做出過多元化的努力，比如引入了民營銀行、金融租賃公司、融資租賃公司等的資金或產(chǎn)品，如今看來，最終卻依然難以改變其命運。始于微貸網(wǎng)，終于微貸網(wǎng)，微貸網(wǎng)在7月4日被立案偵查，宣告了P2P公司在車抵貸行業(yè)的全面退出。

平安等巨頭迅速搶灘

P2P車抵貸公司空出來的2000億元市場，很快就被關(guān)注了。據(jù)統(tǒng)計，截至6月10日，2020年共有12期個人汽車抵押貸款資產(chǎn)支持證券(以下簡稱“個人車抵貸ABS”)在全國銀行間債券市場發(fā)行，規(guī)模達(dá)623.2億元。今年6月還未過半，個人車抵貸ABS發(fā)行規(guī)模已高出去年上半年78億元，增長14.3%。

在上述12期個人車抵貸ABS中，奇瑞徽銀汽車金融股份有限公司、豐田汽車金融(中國)有限公司、吉致汽車金融有限公司均發(fā)起成立二期ABS。上海汽車集團(tuán)財務(wù)有限責(zé)任公司發(fā)行的上和2020第一期個人車抵貸ABS規(guī)模達(dá)到100億元，創(chuàng)下12期的最大規(guī)模。

與此同時，平安銀行在車抵貸市場開始大舉收割。據(jù)平安銀行汽車金融工作人員透露，平安銀行汽車金融架構(gòu)已經(jīng)發(fā)生較大變化，目前在放款規(guī)模上，車抵貸是大頭，占一半的比例，二手車大概占到30%，新車則占到10%左右，其在車抵貸市場的野心可見一斑。

亞太財產(chǎn)保險有限公司汽車金融部總經(jīng)理穆海龍分析，平安發(fā)力車抵貸，核心是利潤可觀。平安的優(yōu)勢在于資金的穩(wěn)定性和產(chǎn)品的特色，甚至平安車抵貸是不需要車輛抵押的。大多的市場從業(yè)者從事車抵貸業(yè)務(wù)重點要關(guān)注車的價值，而平安是用信貸的思路去做這部分市場，回歸了信貸的本質(zhì)，即看客戶本人，看客戶第一還款來源作為保障。

同時，平安多年對于客戶數(shù)據(jù)的積累，以及金融科技的深入運用，對于客戶選擇、風(fēng)險評估已經(jīng)有了一定的優(yōu)勢，更容易獲取優(yōu)質(zhì)客群，同時車抵貸業(yè)務(wù)的較高收益也足以覆蓋一定的風(fēng)險。“平安看好車抵貸業(yè)務(wù)，個人認(rèn)為一是響應(yīng)了國家號召，大力發(fā)展普惠金融。二是對于自己汽車金融業(yè)務(wù)布局的深入和進(jìn)一步下沉。三是基于自身風(fēng)險管理能力，追求利潤最大化的一種直觀表現(xiàn)。”穆海龍說。

車咖院創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官黃成偉也認(rèn)為，平安具備銀行、保險、消費金融等豐富的資源與經(jīng)驗，在車抵貸市場具有絕對優(yōu)勢，且這一市場與汽車消費貸款、汽車庫存融資和汽車融資租賃等相比，競爭環(huán)境也較為寬松。

嚴(yán)監(jiān)管下尋機(jī)遇

當(dāng)然除了平安，黃成偉認(rèn)為，空出的車抵貸市場會迅速被銀行系、小貸機(jī)構(gòu)、典當(dāng)行、融資租賃公司等類型機(jī)構(gòu)企業(yè)填充。并且在他看來，車抵貸市場規(guī)模與新車銷售規(guī)模直接相關(guān)，近年來汽車銷量處于下滑狀態(tài)，所以車抵貸市場規(guī)?；竟潭?，或受疫情影響有小幅波動，但總體而言基本處于飽和狀態(tài)。

“需求還是有的，但短期內(nèi)會呈現(xiàn)一個需求旺盛，供應(yīng)不足的局面。”劉健認(rèn)為，平安未來會在車抵貸市場占據(jù)較大份額。與此同時，有車企背景的大型融資租賃公司、互聯(lián)網(wǎng)銀行等玩家也會入局。但從部分省份發(fā)布的關(guān)于車抵貸的風(fēng)險提示來看，嚴(yán)監(jiān)管風(fēng)向容易引發(fā)連鎖反應(yīng)，政策趨勢或不利于車抵貸市場的近期發(fā)展。

而穆海龍則認(rèn)為，車抵貸產(chǎn)品對于風(fēng)險控制和資產(chǎn)管理能力有著極高要求，面對的市場環(huán)境和客群也相對復(fù)雜，如果專業(yè)能力不足，基本不敢涉足該領(lǐng)域。同時車抵貸市場又有著收益較高的特點，客群比較容易接受相對車輛消費貸款較高的資金成本。各地城商行極有可能成為車抵貸市場的填補(bǔ)者，但值得注意和提醒的是業(yè)務(wù)的開展應(yīng)在自己的核心區(qū)域范圍內(nèi)，這樣才能最為有效地控制后期的風(fēng)險，也便于后期風(fēng)險的處置。同時，廠商系以及金租包括已經(jīng)獲得市場認(rèn)可的商租，也極有可能通過售后回租的產(chǎn)品來滿足車抵貸市場的部分需求。

在大力發(fā)展內(nèi)循環(huán)經(jīng)濟(jì)的市場環(huán)境下，穆海龍判斷車抵貸市場會面臨重大的機(jī)遇。商業(yè)銀行、保險公司、廠商系金融公司和融資租賃公司都會適度進(jìn)入。而決定未來車抵貸市場發(fā)展?jié)摿鸵?guī)模的，也取決于相關(guān)法律環(huán)境的進(jìn)一步完善和優(yōu)化，比如訴訟的時效、債權(quán)轉(zhuǎn)移的時效、執(zhí)行的時效、車輛評估和二次買賣的時效等。(郝文麗)