斯巴魯近日宣布，其第一大外部股東豐田汽車正式增購斯巴魯?shù)墓煞?，從原來?6.8%增加至20%。由此，豐田正式控股斯巴魯，今后斯巴魯?shù)挠潣I(yè)績和銷量都將納入豐田汽車的財報中。豐田汽車2019年全球銷量為1074萬輛，僅次于大眾集團的1097萬輛，而斯巴魯?shù)哪赇N量為100萬輛左右。如果加上斯巴魯?shù)匿N量，那么2020年豐田極有可能超越大眾，成為全球銷量第一的汽車集團。

♦攬入斯巴魯，豐田預定2020年全球銷量第一

豐田此次針對斯巴魯?shù)脑鲑Y，源于雙方在2019年9月底達成的一份協(xié)議。按照協(xié)議，豐田出資700億日元(約合人民幣45億元)，將對斯巴魯?shù)某止杀壤?6.8%提升到20%。此次增資后，豐田從斯巴魯?shù)淖畲蟪止煞睫D變?yōu)閷嶋H控股方，擁有斯巴魯?shù)谋頉Q權，且斯巴魯?shù)挠潣I(yè)績也將納入豐田財報中。

不過，斯巴魯方面強調(diào)，控股后，豐田不會向斯巴魯派駐高層管理人員。這意味著，斯巴魯和豐田在公司運營方面依然是相互獨立的。

事實上，豐田與斯巴魯?shù)暮献饔蓙硪丫?，豐田86與斯巴魯BRZ聯(lián)合項目就是雙方多年合作中非常著名的成果。早在2005年，美國通用有意出售其持有的富士重工(即現(xiàn)在的斯巴魯)股權，而想在美國市場有所突破的豐田就將斯巴魯8.5%的股權收入囊中。2008年，豐田將持股比例進一步提升到16.8%，正式成為斯巴魯?shù)拇蠊蓶|。

2019年9月底，雙方達成增資協(xié)議，并宣布深化合作，投資新興領域和新技術。在增資后，雙方將充分利用斯巴魯?shù)娜嗱寗蛹夹g和豐田的電動化技術，共同開發(fā)全新的電動汽車專用平臺，并生產(chǎn)和銷售電動化車型。

對于豐田和斯巴魯來說，此次增資使得雙方的合作和資本關系進一步加深，不失為雙贏的局面。在全球車市低迷的情況下，斯巴魯?shù)木硾r也不太好。斯巴魯最新公布的季度財報(2019年10~12月)顯示，該季度其營業(yè)利潤下滑2.3%至578億日元，凈利潤劇降42%至434億日元(約合人民幣28億元)，全球銷量也下滑5.9%至26.7萬輛。而今，有了豐田的支持，至少在電動化方面斯巴魯不必擔心會落后了。

同時，斯巴魯?shù)膬身棙酥拘约夹g——水平對置發(fā)動機和全時四驅，對豐田來說頗有吸引力。兩家都有相當強悍的造車功底，結合斯巴魯?shù)娜嗱寗蛹夹g、發(fā)動機技術，以及豐田的電動化技術，雙方的合作方向有了更多新的可能性。

另外，2019年大眾集團以1097萬輛的成績蟬聯(lián)全球銷量冠軍，但僅比豐田多出23萬輛。斯巴魯進入豐田報表后，除非大眾集團在2020年突飛猛進，否則可以確定，2020年銷量冠軍就是豐田了。

♦邊“交朋友”邊“斷舍離”，豐田全力變革

近年來，全球汽車產(chǎn)業(yè)動蕩，汽車集團通過并購、整合來抱團取暖已成為常態(tài)，而小眾汽車品牌也在積極尋找靠山。豐田比較有預見性，這從掌門人豐田章男2017年開始多次強調(diào)“汽車行業(yè)正在經(jīng)歷一場百年一遇的大變革”就可以看出來。

豐田的“朋友圈”正在不斷擴大，除了豐田自身以外，還有全資控股的子公司大發(fā)汽車、持股比例過半(50.1%)的日野汽車、持股比例均在5%左右的馬自達和鈴木，以及本次持股達到20%的斯巴魯。

繼2001年控股商用車企業(yè)日野后，2016年初，豐田通過股權交換的方式，全資控股大發(fā)，以此獲得大發(fā)在新興市場小型車業(yè)務方面的優(yōu)勢。

2017年8月，豐田宣布收購馬自達5%的股份，雙方之后在美國投資16億美元合資建廠，并共同研發(fā)電動汽車、汽車互聯(lián)等技術。

2019年8月，豐田收購鈴木約5%的股份，雙方表示計劃為彼此生產(chǎn)電動汽車和小型車，借助鈴木，豐田在新興市場尤其是印度的業(yè)務有望得到大幅拓展。

而今，豐田又通過增資與頗有技術特長的斯巴魯加深合作，各取所需。除了電動化領域的合作外，雙方還將共同開發(fā)豐田86/斯巴魯BRZ的下一代車型。

除了結盟外，豐田還“斷舍離”。2018年8月，豐田宣布與五十鈴解除資本合作，并對外出售五十鈴的股權。雙方合作始于2006年，合作內(nèi)容主要是柴油發(fā)動機，但在“排放門”后，柴油車前景黯淡，豐田果斷抽身而出并不太讓人意外。

種種跡象表明，豐田正在為未來蓄力，廣交有用的伙伴，并將觸角延伸至多個領域，以增加自身的抗風險性。(張冬梅)