2022年4月21日,個人養(yǎng)老金頂層制度設計文件——《關于推動個人養(yǎng)老金發(fā)展的意見》(以下簡稱《意見》)出爐,至今已滿一周年。一年來,多部門發(fā)布相關配套規(guī)則,推動個人養(yǎng)老金平穩(wěn)落地;經過多次擴容后,個人養(yǎng)老金投資產品已超650個;在機構大力推廣下,個人養(yǎng)老金參加人數(shù)接近3000萬戶,入金規(guī)模接近200億元。

市場人士普遍認為,大力發(fā)展個人養(yǎng)老金制度,夯實國民補充養(yǎng)老的自我保障能力,對我國家庭理財模式及資本市場健康發(fā)展必將產生重大作用和深遠影響。未來,隨著各項配套規(guī)則的優(yōu)化完善,個人養(yǎng)老金將迎來高質量發(fā)展階段。

【資料圖】

穩(wěn)起步:

參與人數(shù)接近3000萬戶

去年《意見》發(fā)布后,相關配套細則和產品陸續(xù)出爐。2022年11月4日,《個人養(yǎng)老金實施辦法》《關于個人養(yǎng)老金有關個人所得稅政策的公告》《個人養(yǎng)老金投資公開募集證券投資基金業(yè)務管理暫行規(guī)定》發(fā)布;證監(jiān)會于2022年11月18日發(fā)布了首批個人養(yǎng)老金投資基金產品和銷售機構名錄;2022年11月23日,首批個人養(yǎng)老金保險產品名單出爐。2022年11月25日,個人養(yǎng)老金制度在36個先行城市(地區(qū))正式實施運作。

“當前我國個人養(yǎng)老金制度構建逐漸完善,為個人養(yǎng)老金后續(xù)發(fā)展提供了堅實的保障?！敝袊斦W會績效管理專委會副主任委員張依群在接受《證券日報》記者采訪時表示,一年間,全國主要城市和重點地區(qū)已經開始個人養(yǎng)老金制度先行先試。隨著我國經濟的持續(xù)發(fā)展和個人收入的不斷提高,以及養(yǎng)老自主意識的不斷提高,個人養(yǎng)老金將加速發(fā)展。

個人養(yǎng)老金制度落地實施后,產品持續(xù)擴容,開戶入金規(guī)模穩(wěn)步增長。據(jù)國家社會保險公共服務平臺、證監(jiān)會網站等相關網站綜合統(tǒng)計,目前,個人養(yǎng)老金產品經過多次擴容后達到658只,包括143只公募基金、32只商業(yè)養(yǎng)老保險、18只理財產品、465只儲蓄存款。

據(jù)《證券日報》記者了解,截至2月底,個人養(yǎng)老金參加人數(shù)接近3000萬戶,其中900萬戶入金,合計入金規(guī)模接近200億元。

“個人養(yǎng)老金作為養(yǎng)老第三支柱的核心,在各項政策以及金融機構的發(fā)力之下取得了一些階段性成果,有效填補了第三支柱的空白?！敝行抛C券首席經濟學家明明對《證券日報》記者表示,但當前個人養(yǎng)老金繳費規(guī)模增速不夠,未入金賬戶較多,個人養(yǎng)老金業(yè)務全面推行需加速推進。

博時基金對《證券日報》記者表示,個人養(yǎng)老金制度作為我國積極應對老齡化的重要戰(zhàn)略部署,目前仍處在起步階段。隨著投教宣傳全面推廣,個人養(yǎng)老金賬戶數(shù)量以及繳費率提升,養(yǎng)老產品擴容以及其他利好政策推出,個人養(yǎng)老金業(yè)務會迎來高速發(fā)展。

秀實力:

產品業(yè)績表現(xiàn)優(yōu)秀

“我國的個人養(yǎng)老金為個人賬戶制,由參加人自主選擇金融產品,通過市場化運營實現(xiàn)賬戶積累,也就是參加人將直接面對養(yǎng)老金投資中的收益和風險?！蹦戏交餏OF投資部總經理李文良對《證券日報》記者表示。

從四類個人養(yǎng)老金產品來看,儲蓄存款產品期限長,年化收益率較為穩(wěn)定;商業(yè)養(yǎng)老保險設置了進取型、穩(wěn)健型兩類產品。目前,理財產品和公募基金凈值都在1以上,18只理財產品中,固定收益類、混合類分別有15只、3只;公募基金均為養(yǎng)老FOF基金,權益投資能力較強、具有長期業(yè)績優(yōu)勢。據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計,截至4月20日,143只個人養(yǎng)老金基金今年以來復權單位凈值增長率平均約為3%,平均年化收益率超9%。

“整體來看,個人養(yǎng)老金基金產品業(yè)績表現(xiàn)優(yōu)秀,今年以來絕大多數(shù)產品取得正收益。”川財證券首席經濟學家、研究所所長陳靂在接受《證券日報》記者采訪時表示,從長期來看,除了關注收益率指標,還應該綜合考量個人風險偏好、未來預期等多個因素。

據(jù)記者了解,目前個人養(yǎng)老金投資規(guī)模100多億元,其中公募基金投資金額占比超過三分之一。

“公募基金在個人養(yǎng)老金發(fā)展中有著不可替代的優(yōu)勢。”李文良表示,隨著國內個人養(yǎng)老金行業(yè)的積累和發(fā)展,公募基金的整體占比一定會不斷抬升。投資者應盡量從中長期角度出發(fā)做出投資決策,避開短期情緒影響。

個人養(yǎng)老金有望為資本市場帶來穩(wěn)定長期活水。博時基金表示,長期來看,在我國老齡化壓力不斷增大的背景下,個人養(yǎng)老金發(fā)展一方面有利于緩解養(yǎng)老壓力,另一方面,將為資本市場引入大量長期資金,有助于完善資本市場投資者結構,有利于促進A股市場進一步穩(wěn)定發(fā)展,更好地分享經濟高質量發(fā)展和科技創(chuàng)新的紅利,實現(xiàn)經濟發(fā)展和養(yǎng)老的雙贏。

觀當下:

“吸金”有待加速

個人養(yǎng)老金業(yè)務已開閥將近4個月,最初各大銀行積極搶灘,設置開戶福利吸引客戶,至今仍有銀行還在大力推廣個人養(yǎng)老金業(yè)務。但從目前情況來看,開戶的投資者繳存比例還有待提升。

記者在采訪中了解到,主要原因在于,投資者了解不多,開戶和入金操作流程較為繁瑣,繳費上限有限,稅收優(yōu)惠力度不夠等。

從稅收優(yōu)惠來看,年收入在6萬元至9.6萬元之間的人群,無論是否繳存?zhèn)€人養(yǎng)老金,都適用3%的稅率;而年收入6萬元以下的人群本來就免征個人所得稅,本可免稅的這部分收入在繳存?zhèn)€人養(yǎng)老金后再提取時反而需要繳納3%的個稅。

明明表示,“個人養(yǎng)老金存入后除特殊情況外,退休才能取出,流動性不夠,這點是規(guī)模增長最大的痛點所在。其次,其僅僅對繳納個稅的較高收入群體有激勵作用?！?/p>

“我國個人養(yǎng)老金由于起步較晚,時間較短,社會、家庭還需要有一個認識理解的過程,才能主動接受個人養(yǎng)老金制度。同時,相關收入抵稅等相關制度還不完整,需要在制度上加強完備和宣傳?！睆堃廊赫f。

看長遠:

四方面推動高質量發(fā)展

談及促進個人養(yǎng)老金高質量發(fā)展后續(xù)可行的辦法,市場人士認為,可以從提升投資者參與便利性、擴展制度覆蓋面,提高制度吸引力,以及個人養(yǎng)老金產品配置擴容等四方面繼續(xù)發(fā)力。

首先,打通第三方銷售機構和銀行之間的“堵點”,提高投資者操作便利性,激發(fā)第三方銷售機構的動力。陳靂建議,要進一步提升產品服務效率,加強宣傳,提高投資者操作便利性和積極性。

其次,擴展制度的覆蓋面。盡快將個人養(yǎng)老金制度從36個先行城市(地區(qū))推廣到全國,探索打通第二、三支柱的轉存制度。明明建議,可以參考成熟國家案例,打通第二、三支柱的轉存制度,允許投資者將企業(yè)年金資金轉入個人養(yǎng)老金賬戶,吸引更多資金。

再次,提高制度的吸引力,提升繳費上限,加大稅收優(yōu)惠力度。明明表示,“目前個人養(yǎng)老金賬戶繳納上限較低,未來可以對不同人群分檔設置不同上限?！?/p>

張依群建議,“進一步完善配套制度,將稅收抵免、階段性支取等優(yōu)惠政策完善、固定下來,增強政策制度的穩(wěn)定性?！?/p>

最后,豐富個人養(yǎng)老金產品,如將指數(shù)基金等權益類基金產品納入個人養(yǎng)老金基金范圍。陳靂表示,要進一步豐富產品的多樣性,給予投資者更多選擇空間。

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