美國第16大銀行硅谷銀行10日突然宣告倒閉，在全美引發(fā)震動，其產(chǎn)生的影響也正在世界各地蔓延。

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這是僅次于華盛頓互惠銀行破產(chǎn)的美國歷史上第二大銀行倒閉案，隨即引發(fā)另外兩家美國銀行關閉。這是否意味著新一次全球金融危機已經(jīng)在醞釀發(fā)酵？

3月10日，美國加利福尼亞州圣塔克萊拉，公司總部硅谷銀行的標志。

硅谷銀行是科技行業(yè)、初創(chuàng)企業(yè)和科技工作者之間的主要金融渠道。其主要為計算機、生命科學、清潔能源等領域的新興科技公司以及私募股權/風險投資基金提供服務。此外，還會為投資機構與初創(chuàng)企業(yè)牽線搭橋。

1988年，硅谷銀行在納斯達克掛牌上市。時至今日，它都是美國唯一一家創(chuàng)投圈內(nèi)的專業(yè)性銀行，至今已經(jīng)幫助了超3萬家初創(chuàng)企業(yè)進行融資，對接全球600家風險投資機構，120家私募股權機構，在初創(chuàng)企業(yè)信貸市場占有率超過50%。截至2022年末，硅谷銀行資產(chǎn)規(guī)模為2120億美元，是美國第16大銀行。

3月7日，硅谷銀行連續(xù)五年登上福布斯年度美國最佳銀行榜單，在榜單中排名第20位。

相對單一的客戶群體，讓硅谷銀行在初創(chuàng)圈享有盛譽，卻也為其爆發(fā)流動性危機埋下了隱患。

3月11日，美國加州，硅谷銀行職員從公司正門進入。

由于新冠肺炎疫情加大了經(jīng)濟衰退風險，2020年3月15日，美聯(lián)儲降息至零利率，并一直將利率凍結(jié)在該水平。9月16日，美聯(lián)儲暗示零利率將至少維持到2023年底。

在融資成本極低的背景下，一些美國科技企業(yè)尤其是初創(chuàng)科技企業(yè)掀起了IPO融資熱潮，并獲得巨大融資支持。

這一時期，硅谷銀行為這些科技企業(yè)放出的貸款超過1000億美元。硅谷銀行資產(chǎn)規(guī)模迅速擴張，從2020年6月至2021年12月的一年半期間，硅谷銀行的存款由760億美元上升到超過1900億美元。

在零利率下，銀行難以從存款和貸款之間的利息差盈利。因此硅谷銀行選擇大量購買1年期至5年期無風險國債，一度將50%以上的資產(chǎn)配置于此。

無風險國債的年收益率是1%，其中很多是“持有到期債券”，即只有到期才能收回本息；如果提前收回要損失本金。到2022年，硅谷銀行持有913億美元的“持有到期債券”。

按照2020年9月16日美聯(lián)儲的零利率將至少維持到2023年底暗示，當時硅谷銀行購買的1年期至3年期無風險國債都是穩(wěn)賺的。

然而美聯(lián)儲提前加息了。

為應對通貨膨脹，2022年3月美聯(lián)儲開始加息，至2023年2月已連續(xù)八次加息，利率區(qū)間達到4.5%至4.75%。隨著美聯(lián)儲提高基準利率，總體穩(wěn)定的債券價值開始下跌。硅谷銀行持有的913億美元“持有到期債券”，市值只剩下762億美元，虧損151億美元。這通常不是問題，因為只要不售出債券，虧損暫時不會暴露。

然而與科技行業(yè)的聯(lián)系加劇了硅谷銀行的麻煩?？萍脊稍谶^去18個月受到重創(chuàng)，整個行業(yè)都在裁員，風投資金也一直在下降。美聯(lián)儲加息又使得硅谷科創(chuàng)企業(yè)融資難度進一步上升，不得不持續(xù)消耗存在硅谷銀行的錢。硅谷銀行存款不斷流失，到2022年底，硅谷銀行存款余額由2021年底的1892億美元降至1731億美元。

存款流失要求銀行減持證券資產(chǎn)。但如前所述，美聯(lián)儲連續(xù)加息使硅谷銀行持有的證券資產(chǎn)按市值重估損失很大。如果銀行不賣出這些證券，就只是賬面浮虧，但如果為應對流動性問題被迫出售，就會馬上兌現(xiàn)損失。損失兌現(xiàn)又會牽動儲戶神經(jīng)，引發(fā)市場擠提，反過來又會加大銀行拋售的壓力，使得資產(chǎn)進一步縮水。

隨著科技公司取現(xiàn)越來越多，硅谷銀行遇到了巨大的流動性危機。3月8日，該銀行不得不出售216億美元的高流動性資產(chǎn)，來彌補突然的提款。這立即造成了18億美元的實際虧損，徹底暴露了硅谷銀行的困境。

當天穆迪下調(diào)了硅谷銀行金融集團及其銀行子公司硅谷銀行的評級，評級展望從“穩(wěn)定”變?yōu)椤柏撁妗薄?/p>

3月9日，投資者和儲戶試圖從硅谷銀行提取420億美元，這是10多年來美國最大的銀行擠兌之一。同時，其母公司硅谷銀行金融集團的股票價格在9日暴跌超過60%，10日暴跌68%，進入停牌狀態(tài)。

3月10日，美國聯(lián)邦存款保險公司發(fā)表聲明，美國加州金融保護和創(chuàng)新部關閉硅谷銀行，并任命該公司為破產(chǎn)管理人。

美國財政部長珍妮特·耶倫3月12日說，美國硅谷銀行破產(chǎn)關閉，其核心問題在于美聯(lián)儲持續(xù)上調(diào)利率，而非技術企業(yè)問題。她說，美國政府不會對硅谷銀行實施救助。

硅谷銀行是美國史上倒閉的第二大銀行。該銀行倒閉即便不是雷曼時刻，也堪比華盛頓互惠銀行。后者于2008年因不堪次貸危機重負破產(chǎn)，成為美國史上規(guī)模最大的銀行倒閉案。

硅谷銀行的轟然倒塌，也影響到了美國銀行業(yè)和美國股市。

3月10日美國銀行業(yè)股票集體跳水，摩根大通、美國銀行、富國銀行和花旗集團四大銀行的股價大跌，總市值蒸發(fā)了約500億美元。

類似的危機在其他中小銀行也有蔓延的趨勢。由于美國聯(lián)邦存款保險公司只擔保25萬美元以下的存款，而硅谷銀行的絕大部分客戶都是初創(chuàng)公司，賬戶里的錢遠多于25萬美元，這也引發(fā)了大規(guī)模的恐慌。

有分析人士擔憂，面對不穩(wěn)定的負債端，美國其他中小銀行可能會重走美國硅谷銀行的老路，即拋售虧損資產(chǎn)籌措流動性，這又反過來削弱其利潤和償付能力，使其經(jīng)營面臨更大的不確定性。

以吸收加密貨幣交易投資者存款為主的銀行Silvergate因存款大幅流失，近期也被迫出售債券資產(chǎn)，并于3月8日宣布計劃結(jié)束銀行業(yè)務，進行自愿清算。

3月12日，美國紐約，位于第五大道565號的簽字銀行總部。紐約州金融監(jiān)管機構關閉了簽字銀行，硅谷銀行破產(chǎn)的銀行業(yè)危機已蔓延至其他銀行。

總部位于紐約的簽字銀行也被紐約州政府要求關閉，理由是該銀行存在系統(tǒng)性風險。簽字銀行是虛擬貨幣產(chǎn)業(yè)使用的主要銀行之一，截至2022年底，該行資產(chǎn)有1104億美元，存款余額則達到886億美元。

新加坡《聯(lián)合早報》指出，硅谷銀行遭遇的狀況揭露了整個美國銀行業(yè)的脆弱性，尤其是那些在疫情期間囊獲許多“便宜錢”又沒有認真做投資的銀行。

硅谷銀行倒閉的影響正在世界各地蔓延。

直到3月10日，硅谷銀行英國子公司（以下簡稱“SVB UK”）還表示它是硅谷銀行的“獨立子公司”，擁有自己的資產(chǎn)負債表和“隔離”基金。

3月11日，約180家科技企業(yè)的負責人致函英國政府請求出手干預。他們稱：“存款損失有可能破壞英國科技行業(yè)并使生態(tài)系統(tǒng)倒退20年，許多企業(yè)將不得不在一夜之間陷入非自愿清算?！?/p>

SVB UK隨即宣布于3月12日晚起破產(chǎn)。

3月13日，匯豐控股英國子公司HSBC UK Bank plc以1英鎊的價格收購SVB UK。公告顯示，截至3月10日，SVB UK的貸款約為55億英鎊，存款約為67億英鎊。截至2022年末，SVB UK稅前利潤為8800萬英鎊。SVB UK的有形資產(chǎn)約為14億英鎊。

德國監(jiān)管機構的一位發(fā)言人表示，“正在考慮”當前的事態(tài)發(fā)展，并將“反映在我們的持續(xù)監(jiān)管中”。硅谷銀行德國子公司2021年最新財務披露稱，由于依賴母公司的資本和流動性，它是一家不受資本要求約束的“小型、非復雜”機構。

加拿大當局也面臨著類似挑戰(zhàn)，銀行的貸款業(yè)務交易在過去一年增加了一倍。根據(jù)監(jiān)管文件，截至2022年年底，硅谷銀行加拿大子公司擁有4.35億加元的擔保貸款，較2021年底高出兩倍多。

加拿大一家廣告技術公司AcuityAds Holdings Inc因?qū)⒋罅楷F(xiàn)金存于硅谷銀行，正面臨資金短缺造成的運營挑戰(zhàn)。

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