進入2023年，A股單邊上行，1月5日，滬指上漲1%，實現(xiàn)四連陽，并突破半年線，創(chuàng)業(yè)板指更是創(chuàng)兩個月來最大單日漲幅。值得一提的是，在A股市場做多熱情之下，外資開啟“買買買”模式。Wind數(shù)據(jù)顯示，北上資金全天凈買入127.53億元，創(chuàng)2022年11月14日以來新高。其中，大白馬白酒領(lǐng)漲，貴州茅臺上漲超過4%，股價重返1800元；鋰電池活躍，寧德時代漲超6%重回400元。

（滬指實現(xiàn)四連陽，突破半年線）

(資料圖片僅供參考)

截至1月5日收盤，上證指數(shù)漲1.01%，深證成指漲2.13%，創(chuàng)業(yè)板指漲2.76%，科創(chuàng)50指數(shù)漲1.15%。市場成交額8431.1億元，創(chuàng)階段新高，北向資金實際凈買入127.53億元。事實上，進入2023年，A股公司就被外資買爆。深股通數(shù)據(jù)顯示，1月3日，境外投資者對華測檢測的持股比例達28.11%；1月4日，境外投資者對華測檢測、東方雨虹、洽洽食品的持股比例達28.25%、28.33%、28.01%。

（數(shù)據(jù)來源：wind）

根據(jù)《人民幣合格境外機構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資試點辦法》規(guī)定，單個境外投資者對單個上市公司的持股比例，不得超過該上市公司股份總數(shù)的10%；所有境外投資者對單個上市公司A股的持股比例總和，不得超過該上市公司股份總數(shù)的30%。

而在實際操作中，滬、深交易所會對外資持股（占總股本）比例超過24%的股票進行預警公示，當其比例進一步升至28%時，港交所不再接受滬深股通投資者針對該股的買盤，只接受賣盤。也就是說，對于這些公司，境外投資者只能賣出，不能買入。

外資素來被市場認定為“聰明錢”，對于周期性行業(yè)拐點及股市大行情的判斷較為準確。同時被投資公司業(yè)績穩(wěn)定，注重行業(yè)安全，對風險規(guī)避意識更強。根據(jù)近幾個月來北向資金持股市值行業(yè)占比來看，其明顯偏愛大消費概念，工業(yè)、醫(yī)療保健、材料、信息技術(shù)等行業(yè)持股市值排列居前。

參考2022年三季度數(shù)據(jù)，截至去年9月30日，QFII、陸股通共買入了1814家A股公司，共持有1120.72億股，市值約2.31萬億元。其中，“股王”貴州茅臺持倉市值排在首位，共持有1719.52億元；美的集團以677.81億元持有量排在第二。

此外，寧德時代、隆基綠能、寧波銀行、招商銀行、長江電力、中國中免、伊利股份、邁瑞醫(yī)療持股市值排名靠前。從持股市值居前的公司來看，隆基綠能、格力電器、東方財富、萬華化學、美的集團加倉較大；寧波銀行、招商銀行、長江電力、中國中免略有減倉。從持股及增倉路徑來看，外資偏好低估值、高股息率板塊，同時新能源、金融、食品飲料、醫(yī)療等行業(yè)細分龍頭也讓外資較為青睞。

對于后市，東方證券認為，從市場走勢看，盡管量能比節(jié)前略有放大，但仍維持在萬億元下方，不足以支撐市場持續(xù)走強，上行空間也不會太高，滬綜指依托3100點震蕩整固的概率較高，以信創(chuàng)、醫(yī)藥、消費為代表的題材股仍會活躍，這一現(xiàn)狀有望維持到春節(jié)前后。

中信建投表示，操作上建議重視結(jié)構(gòu)化行情，低吸為主。短線建議關(guān)注地產(chǎn)鏈、節(jié)前消費、新老基建、年報預增等題材。中線配置方向上，成長主線可重點關(guān)注高端制造和既有“政策底”又具有基本面邏輯自主可控方向，如：計算機、半導體設備及醫(yī)療器械等；穩(wěn)增長主線方面，當前經(jīng)濟恢復基礎尚不穩(wěn)固，宏觀政策還有繼續(xù)發(fā)力的必要性，可持續(xù)關(guān)注在“穩(wěn)增長”持續(xù)加碼下有望受益的新老基建、地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈、建材等板塊；左側(cè)逢低布局出現(xiàn)基本面回暖跡象的消費服務行業(yè)；以及央企估值回歸方向，如中字頭、央企資產(chǎn)整合等。長遠來看，賽道和核心資產(chǎn)都是資產(chǎn)配置的重要組成部分，可逢低均衡配置。

（風險提示：投資有風險，資訊僅供參考。上述所列示上市公司僅陳述其與該事件相關(guān)，不作為具體推薦，投資者應自主做出投資決策并自行承擔投資風險。）

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