受近期臺海局勢影響，8月3日，A股軍工板塊異動拉升，板塊盤中最高漲幅超4%，截至收盤，大飛機指數(shù)、軍民融合指數(shù)、航母指數(shù)、衛(wèi)星導航指數(shù)漲幅均超3%。個股方面，青島雙星一字3板，天沃科技3連板，長城軍工、中天火箭2連板，鋮昌科技、博云新材、超卓航科強勢漲停，天和防務漲幅超14.23%，航發(fā)動力、北方導航等表現(xiàn)強勢。雖然軍工相關概念的崛起與短期事件相關，但記者注意到在上市公司剛剛披露完畢的中報預告中，軍工題材的上市公司業(yè)績也相當亮眼……

軍工相關產(chǎn)業(yè)鏈漲勢大好

(資料圖片)

據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至8月3日，兩市共有54家軍工上市公司公布2022年上半年業(yè)績預告，其中40家實現(xiàn)盈利，30家實現(xiàn)正增長。

從盈利能力來看，目前共有14家公司上半年凈利潤上限預計超過億元，其中振華科技（000733）上半年凈利潤預計為11.8億元-13.3億元，盈利能力居首，明泰鋁業(yè)、中兵紅箭、中航重機、光威復材上半年凈利潤上限均超5億元。

從業(yè)績增長幅度來看，目前共有12家公司上半年凈利潤增幅預計翻倍，其中盛路通信（002446）上半年凈利潤增幅預計達10529.92%居首。據(jù)預告顯示，盛路通信2022年上半年預計凈利潤為1億-1.35億，同比增幅約7774.02%-11529.92%，盛路通信表示，公司所處軍工行業(yè)和通信行業(yè)整體發(fā)展趨勢向好，訂單逐步交付，營收和凈利同比較大幅度增長，規(guī)模效應逐漸凸顯，公司盈利能力提升。

此外，航天機電、成飛集成凈利增幅預計超200%，同時航天機電、長城軍工、中船防務、合眾思壯、安達維爾今年上半年預計實現(xiàn)扭虧為盈。

從估值角度來看，根據(jù)Wind數(shù)據(jù)計算，截至8月3日，軍工板塊整體估值為55.44倍，低于中位數(shù)60.05倍，略高于機會值54.27倍，處于相對低估狀態(tài)，分位數(shù)為27.18%，即低于歷史上72%以上時間區(qū)間。總體來說，目前軍工板塊的估值水平在今年以來已得到充分消化，整體具備較高性價比。

中信建投指出，當前軍工板塊正處于局部景氣向全面景氣擴散的關鍵節(jié)點，中下游公司業(yè)績加速拐點有望到來，目前板塊估值水平與2021年最低點估值相當，具備更高的投資性價比，建議堅定加大配置比例，板塊有望在中報高增長預期驅動下延續(xù)升勢。

那么在已經(jīng)到來的8月份，投資者又應該如何參與把握軍工板塊的投資機會呢？記者根據(jù)Wind數(shù)據(jù)梳理了軍工相關產(chǎn)業(yè)鏈線條。

根據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，軍工產(chǎn)業(yè)鏈主要分為通用配套、航空、航天、艦船、地面兵裝五大模塊。

其中，通用配套產(chǎn)業(yè)可分為電子元器件、通信設備、其他零部件設備三部分，A股上市公司主要有中航光電、航天電器、振華科技、航天發(fā)展、海格通信、高德紅外、長城軍工、華力創(chuàng)通、航天宏圖等；

航空產(chǎn)業(yè)可分為原材料及電子元件、航空零部件系統(tǒng)、航空整機三部分。A股上市公司主要有中航電子、中航重機、西部超導、航發(fā)動力、江航裝備、航天彩虹、中直股份等；

航天產(chǎn)業(yè)可分為航天零部件和航天整機兩部分。A股上市公司主要有航天電子、天箭科技、康拓紅外、中國衛(wèi)星等；

艦船產(chǎn)業(yè)可分為船艦零部件和船艦總裝兩部分。A股上市公司主要有久之洋、中科海訊、中國海防、中國動力、中船防務等；

地面兵裝可分為武器系統(tǒng)和車輛系統(tǒng)兩部分。A股上市公司主要有光電股份、北方導航、內蒙一機等。

對于標的的選擇方面，天風證券建議關注具有以下屬性的相關個股標的：1、主邏輯-聚焦多代次裝備緊銜接換裝機遇：如中航沈飛、航發(fā)動力、西部超導、中航重機、菲利華、鋼研高納、圖南股份等。2、全新機遇-軍工上市企業(yè)新增類別，技術獨占型企業(yè)：如核聚變-國光電氣；隱身材料-華秦科技、鉑力特；電磁產(chǎn)業(yè)鏈-湘電股份/王子新材等。3、高性價比次新股：智明達、佳緣科技、思科瑞、臻鐳科技等。4、外部性因素（原材料價格）持續(xù)緩解通道下具備業(yè)績拐點的個股：紫光國微、撫順特鋼。

（風險提示：投資有風險，資訊僅供參考。上述所列示上市公司僅陳述其與該事件相關，不作為具體推薦，投資者應自主做出投資決策并自行承擔投資風險。）

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