在汽車股確認退潮后,新能源炒作并未停歇,7月4日,A股市場儲能板塊成為焦點。與此同時,中報業(yè)績線也始終貫穿新能源題材炒作,其中,磷化工和鋰礦細分領域公司繼續(xù)大漲。
今年以來,國內(nèi)磷礦石供需緊張,在磷礦石價格上漲帶動下,磷化工持續(xù)景氣。Wind數(shù)據(jù)顯示,磷礦石價格從2021年1月開始持續(xù)走高,進入2022年后,由于磷礦采購困難,疊加國內(nèi)外宏觀局勢,價格更是一路上揚。截至7月4日,30%品位磷礦石市場最新報價1056元/噸,較6月初(882元/噸)漲幅約為20%;與去年1月初相比,漲幅已超過220%。
A股相關概念板塊也聞風起舞,7月4日,Wind磷化工指數(shù)收于2011.34點,上漲1.03%。2022年以來上漲21.75%,位居概念板塊漲幅前列,遠大于上證6.44%的跌幅。
【資料圖】
(磷化工指數(shù)漲不停)
作為我國戰(zhàn)略性資源之一,磷礦既是制取磷肥、飼料等的重要化工礦物原料,又是精細磷化工產(chǎn)品的磷源。目前,全球磷礦石基礎儲量約670億噸,主要分布在非洲、北美、亞洲、中東等地區(qū),其中非洲和中東合計接近80%。據(jù)悉,國內(nèi)磷礦石基礎儲量32.4億噸,全球排名第二。國內(nèi)磷礦資源儲量主要分布在云南、貴州、湖北、四川、湖南五省,占全國總保有儲量的80%以上。
值得注意的是,在實際應用中,磷礦石的下游產(chǎn)品磷肥、磷酸鹽等品類是農(nóng)業(yè)和工業(yè)生產(chǎn)所需的重要材料。而相比傳統(tǒng)用于農(nóng)業(yè)的磷肥,工業(yè)級以上的磷酸鹽屬于精細化工。此外,磷酸還可以進一步制成磷酸鐵,用于磷酸鐵鋰動力電池的正極材料。
如今,受供需緊張影響,全球化肥價格飆升、新能源汽車行業(yè)景氣上行,磷礦石下游磷化肥及磷酸鐵鋰電池需求持續(xù)旺盛。
數(shù)據(jù)顯示,從2019年~2021年,三元材料電池裝機量占比分別為89%、82%和60%,而磷酸鐵鋰電池裝機量占比分別為4%、15%和40%。
雖然磷酸鐵鋰的理論能量密度低于三元材料,但近幾年兩者的差別有所減小。根據(jù)工信部于2021年發(fā)布的第3批新能源車型目錄,搭載磷酸鐵鋰電池的新能源乘用車,平均模組能量密度可達151.3Wh/kg;搭載三元材料電池的新能源乘用車,平均模組能量密度可達164.7Wh/kg。
2022年以來,磷酸鐵鋰裝車量繼續(xù)上漲。其中,2022年1月份至4月份磷酸鐵鋰動力電池裝機量近32GWh,同比增長222.8%。5月磷酸鐵鋰月裝車量為1.02萬兆瓦時,同比增長126.5%。而截至2022年5月,磷酸鐵鋰的月產(chǎn)量已超過了三元材料。申萬宏源測算,2022年磷酸鐵鋰需求達59.9萬噸,2025年需求有望突破200萬噸。而每噸磷酸鐵鋰大約消耗磷酸鐵0.98噸,每噸磷酸鐵消耗0.85噸磷酸,預計將帶來磷酸鐵需求約197萬噸。
國融證券表示,正極材料方面,近年來磷酸鐵鋰得到市場認可和廣泛應用,它具有原料豐富、價格相比其他材料較低廉、環(huán)境友好、循環(huán)性能優(yōu)異和高安全性等優(yōu)勢。電解液方面,六氟磷酸鋰在鋰離子電池電解質(zhì)中也占有絕對的市場優(yōu)勢。在磷礦石價格上漲的帶動下,磷化工景氣行情有望持續(xù)。
中信證券表示,國內(nèi)需求及成本共振,磷化工價格向上景氣持續(xù),企業(yè)二季度業(yè)績有望持續(xù)提升;中長期看,伴隨著磷酸鐵產(chǎn)能的持續(xù)落地,一體化布局企業(yè)有望充分受益。
在A股市場中,擁有磷礦資源并布局產(chǎn)業(yè)鏈一體化的企業(yè)也有不少,據(jù)不完全統(tǒng)計,國內(nèi)生產(chǎn)磷礦石的廠商主要包括興云天化、興發(fā)集團、川恒股份、*ST澄星、ST金正等企業(yè)。其中,云天化是國內(nèi)最大的磷礦石生產(chǎn)企業(yè)。
據(jù)悉,云天化目前磷礦儲量約8億噸,2021年國內(nèi)磷礦石產(chǎn)量9941.4萬噸,同比上漲11.5%,公司現(xiàn)有50萬噸磷酸鐵及其配套裝置正在建設中,預計將于今年和明年陸續(xù)建成;興發(fā)集團擁有采礦權的磷礦資源儲量約4.29億噸,擁有磷礦石產(chǎn)能規(guī)模415萬噸/年,在建后坪磷礦200萬噸/年采礦工程項目,計劃2022年下半年建成投產(chǎn);湖北宜化間接參股的湖北宜化江家墩礦業(yè)有限公司有磷礦開采權,該公司保有資源儲量1.3億噸,現(xiàn)有30萬噸/年的磷礦生產(chǎn)規(guī)模;川恒股份2021年公司的磷礦石產(chǎn)量約為246萬噸,預計2022年會有300萬噸左右的產(chǎn)能;云圖控股有200萬噸的在建磷礦石產(chǎn)能,司爾特有300萬噸,川發(fā)龍蟒有250萬噸;川發(fā)龍蟒現(xiàn)有磷礦產(chǎn)能115萬噸/年,公司正在收購天瑞礦業(yè),天瑞礦業(yè)磷礦儲量9560萬噸,其設計產(chǎn)能為250萬噸/年;天原股份目前主要是推進磷酸鐵鋰正極材料項目,公司磷礦石年產(chǎn)能90萬噸,黃磷年產(chǎn)能2.5萬噸;新洋豐磷礦石和合成氨產(chǎn)能均只自用,公司擁有90萬噸/年磷礦石產(chǎn)能。
與此同時,基于新能源賽道的景氣程度,磷化工企業(yè)也紛紛“跨界”布局該賽道。
2021年底,云天化、興發(fā)集團帶頭入局新能源鋰電材料全產(chǎn)業(yè)鏈。隨后,川金諾、豐元股份等公司也進入該領域。今年上半年,在跨界新能源的磷化工企業(yè)中,有公司已初得成效。數(shù)據(jù)顯示,川金諾預計2022年上半年實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤1.73億元~2.13億元,較上年同期增長344%~477%。
7月1日,川金諾在投資者互動平臺表示,公司凈化磷酸驗證客戶屬于公司商業(yè)秘密。公司凈化磷酸訂單飽滿,預計會對公司后續(xù)業(yè)績產(chǎn)生相應的正面影響。
受業(yè)績提振,股價水漲船高。A股磷化工企業(yè)中,云天化、川金諾、川恒股份等多只股票股價翻倍。其中,云天化年初至今股價漲幅已超過70%;川金諾今年以來上漲幅度超過63%,最新市值75億元。此外,今年以來,Wind磷酸鐵鋰指數(shù)已上漲4.51%,同樣居于漲幅前列。更是誕生了豐元股份、湘潭電化、德方納米等牛股。
(磷化工概念股今年以來整體漲幅跑贏大盤)
(磷酸鐵鋰概念股)
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