在汽車股確認(rèn)退潮后，新能源炒作并未停歇，7月4日，A股市場(chǎng)儲(chǔ)能板塊成為焦點(diǎn)。與此同時(shí)，中報(bào)業(yè)績(jī)線也始終貫穿新能源題材炒作，其中，磷化工和鋰礦細(xì)分領(lǐng)域公司繼續(xù)大漲。

今年以來，國內(nèi)磷礦石供需緊張，在磷礦石價(jià)格上漲帶動(dòng)下，磷化工持續(xù)景氣。Wind數(shù)據(jù)顯示，磷礦石價(jià)格從2021年1月開始持續(xù)走高，進(jìn)入2022年后，由于磷礦采購困難，疊加國內(nèi)外宏觀局勢(shì)，價(jià)格更是一路上揚(yáng)。截至7月4日，30%品位磷礦石市場(chǎng)最新報(bào)價(jià)1056元/噸，較6月初（882元/噸）漲幅約為20%；與去年1月初相比，漲幅已超過220%。

A股相關(guān)概念板塊也聞風(fēng)起舞，7月4日，Wind磷化工指數(shù)收于2011.34點(diǎn)，上漲1.03%。2022年以來上漲21.75%，位居概念板塊漲幅前列，遠(yuǎn)大于上證6.44%的跌幅。

【資料圖】

（磷化工指數(shù)漲不停）

作為我國戰(zhàn)略性資源之一，磷礦既是制取磷肥、飼料等的重要化工礦物原料，又是精細(xì)磷化工產(chǎn)品的磷源。目前，全球磷礦石基礎(chǔ)儲(chǔ)量約670億噸，主要分布在非洲、北美、亞洲、中東等地區(qū)，其中非洲和中東合計(jì)接近80%。據(jù)悉，國內(nèi)磷礦石基礎(chǔ)儲(chǔ)量32.4億噸，全球排名第二。國內(nèi)磷礦資源儲(chǔ)量主要分布在云南、貴州、湖北、四川、湖南五省，占全國總保有儲(chǔ)量的80%以上。

值得注意的是，在實(shí)際應(yīng)用中，磷礦石的下游產(chǎn)品磷肥、磷酸鹽等品類是農(nóng)業(yè)和工業(yè)生產(chǎn)所需的重要材料。而相比傳統(tǒng)用于農(nóng)業(yè)的磷肥，工業(yè)級(jí)以上的磷酸鹽屬于精細(xì)化工。此外，磷酸還可以進(jìn)一步制成磷酸鐵，用于磷酸鐵鋰動(dòng)力電池的正極材料。

如今，受供需緊張影響，全球化肥價(jià)格飆升、新能源汽車行業(yè)景氣上行，磷礦石下游磷化肥及磷酸鐵鋰電池需求持續(xù)旺盛。

數(shù)據(jù)顯示，從2019年～2021年，三元材料電池裝機(jī)量占比分別為89%、82%和60%，而磷酸鐵鋰電池裝機(jī)量占比分別為4%、15%和40%。

雖然磷酸鐵鋰的理論能量密度低于三元材料，但近幾年兩者的差別有所減小。根據(jù)工信部于2021年發(fā)布的第3批新能源車型目錄，搭載磷酸鐵鋰電池的新能源乘用車，平均模組能量密度可達(dá)151.3Wh/kg；搭載三元材料電池的新能源乘用車，平均模組能量密度可達(dá)164.7Wh/kg。

2022年以來，磷酸鐵鋰裝車量繼續(xù)上漲。其中，2022年1月份至4月份磷酸鐵鋰動(dòng)力電池裝機(jī)量近32GWh，同比增長(zhǎng)222.8%。5月磷酸鐵鋰月裝車量為1.02萬兆瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)126.5%。而截至2022年5月，磷酸鐵鋰的月產(chǎn)量已超過了三元材料。申萬宏源測(cè)算，2022年磷酸鐵鋰需求達(dá)59.9萬噸，2025年需求有望突破200萬噸。而每噸磷酸鐵鋰大約消耗磷酸鐵0.98噸，每噸磷酸鐵消耗0.85噸磷酸，預(yù)計(jì)將帶來磷酸鐵需求約197萬噸。

國融證券表示，正極材料方面，近年來磷酸鐵鋰得到市場(chǎng)認(rèn)可和廣泛應(yīng)用，它具有原料豐富、價(jià)格相比其他材料較低廉、環(huán)境友好、循環(huán)性能優(yōu)異和高安全性等優(yōu)勢(shì)。電解液方面，六氟磷酸鋰在鋰離子電池電解質(zhì)中也占有絕對(duì)的市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)。在磷礦石價(jià)格上漲的帶動(dòng)下，磷化工景氣行情有望持續(xù)。

中信證券表示，國內(nèi)需求及成本共振，磷化工價(jià)格向上景氣持續(xù)，企業(yè)二季度業(yè)績(jī)有望持續(xù)提升；中長(zhǎng)期看，伴隨著磷酸鐵產(chǎn)能的持續(xù)落地，一體化布局企業(yè)有望充分受益。

在A股市場(chǎng)中，擁有磷礦資源并布局產(chǎn)業(yè)鏈一體化的企業(yè)也有不少，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，國內(nèi)生產(chǎn)磷礦石的廠商主要包括興云天化、興發(fā)集團(tuán)、川恒股份、*ST澄星、ST金正等企業(yè)。其中，云天化是國內(nèi)最大的磷礦石生產(chǎn)企業(yè)。

據(jù)悉，云天化目前磷礦儲(chǔ)量約8億噸，2021年國內(nèi)磷礦石產(chǎn)量9941.4萬噸，同比上漲11.5%，公司現(xiàn)有50萬噸磷酸鐵及其配套裝置正在建設(shè)中，預(yù)計(jì)將于今年和明年陸續(xù)建成；興發(fā)集團(tuán)擁有采礦權(quán)的磷礦資源儲(chǔ)量約4.29億噸，擁有磷礦石產(chǎn)能規(guī)模415萬噸/年，在建后坪磷礦200萬噸/年采礦工程項(xiàng)目，計(jì)劃2022年下半年建成投產(chǎn)；湖北宜化間接參股的湖北宜化江家墩礦業(yè)有限公司有磷礦開采權(quán)，該公司保有資源儲(chǔ)量1.3億噸，現(xiàn)有30萬噸/年的磷礦生產(chǎn)規(guī)模；川恒股份2021年公司的磷礦石產(chǎn)量約為246萬噸，預(yù)計(jì)2022年會(huì)有300萬噸左右的產(chǎn)能；云圖控股有200萬噸的在建磷礦石產(chǎn)能，司爾特有300萬噸，川發(fā)龍蟒有250萬噸；川發(fā)龍蟒現(xiàn)有磷礦產(chǎn)能115萬噸/年，公司正在收購天瑞礦業(yè)，天瑞礦業(yè)磷礦儲(chǔ)量9560萬噸，其設(shè)計(jì)產(chǎn)能為250萬噸/年；天原股份目前主要是推進(jìn)磷酸鐵鋰正極材料項(xiàng)目，公司磷礦石年產(chǎn)能90萬噸，黃磷年產(chǎn)能2.5萬噸；新洋豐磷礦石和合成氨產(chǎn)能均只自用，公司擁有90萬噸/年磷礦石產(chǎn)能。

與此同時(shí)，基于新能源賽道的景氣程度，磷化工企業(yè)也紛紛“跨界”布局該賽道。

2021年底，云天化、興發(fā)集團(tuán)帶頭入局新能源鋰電材料全產(chǎn)業(yè)鏈。隨后，川金諾、豐元股份等公司也進(jìn)入該領(lǐng)域。今年上半年，在跨界新能源的磷化工企業(yè)中，有公司已初得成效。數(shù)據(jù)顯示，川金諾預(yù)計(jì)2022年上半年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤1.73億元～2.13億元，較上年同期增長(zhǎng)344%～477%。

7月1日，川金諾在投資者互動(dòng)平臺(tái)表示，公司凈化磷酸驗(yàn)證客戶屬于公司商業(yè)秘密。公司凈化磷酸訂單飽滿，預(yù)計(jì)會(huì)對(duì)公司后續(xù)業(yè)績(jī)產(chǎn)生相應(yīng)的正面影響。

受業(yè)績(jī)提振，股價(jià)水漲船高。A股磷化工企業(yè)中，云天化、川金諾、川恒股份等多只股票股價(jià)翻倍。其中，云天化年初至今股價(jià)漲幅已超過70%；川金諾今年以來上漲幅度超過63%，最新市值75億元。此外，今年以來，Wind磷酸鐵鋰指數(shù)已上漲4.51%，同樣居于漲幅前列。更是誕生了豐元股份、湘潭電化、德方納米等牛股。

（磷化工概念股今年以來整體漲幅跑贏大盤）

（磷酸鐵鋰概念股）

關(guān)鍵詞： 今年以來 能量密度 鐵鋰電池